7月16日上午，2020年中经济形势分析会线上举行。中银证券全球首席经济学家管涛表示，无论从成交额，还是从增量来看，外资在中国的A股布局早已经开始。这一波股市快速上涨很大程度上是内资驱动。
管涛指出，我们要注意外国投资者配置人民币金融资产，当股市上涨过快，估值过高的时候，外资有可能随时下降，对此要保持高度的关注。
对于如何应对国际热钱流入的冲击，管涛认为，我们既要考虑怎样引导国际资本有序地流入，促进国内资本市场的市场化法制化和国际化的发展。同时也要保持对外开放的连续性和稳定性。
管涛表示，上半年的人民币汇率围绕7：1上下波动，成为吸收内外不部冲击的减振器。由于新冠疫情的爆发，人民币汇率出现了下跌，但在人民币对美元总体偏弱的同时，实际上人民币对主要贸易伙伴在今年上半年保持了基本稳定。
管涛认为，下半年基本面因素对人民币汇率稳定支持作用逐步显现。但不排除由于最近一段时间风险资产价格上涨过快，出现调整的压力。另外，由于全球贸易局势的不确定性，还有地缘政治冲突的不确定性，在阶段性的也可能对人民币汇率的走势产生扰动。
管涛表示，由于海外疫情还在继续扩散，如果风险资产价格上涨过快，短期可能会导致脱实向虚影响经济恢复，从更长远来讲，资产价格和实体经济严重背离会导致估值的趋高，将来有可能会酿成调整的风险，打击这个市场的信心。
“作为投资者来讲，应该保持理性，不要赚快钱，赚容易钱，要更多赚长钱。要通过改革开放过程中释放的制度红利，寻找结构性的机会，去做中长期的投资和布局，避免追涨杀跌。”管涛说。
