全资收购五星电器 “线下京东”再进一步

五星电器最终融入京东家电版图,在行内人眼中,是势在必行的一步。

北京商报记者 赵述评 何倩

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在拉拢国美后,京东在全国的家电蓝图上再添动作。7月21日,北京商报记者从参与此次交易的知情人士处得到确认,京东集团收购江苏五星电器有限公司(以下简称“五星电器”)剩余54%股权,已全资持有。早在去年,京东以12.7亿元、46%的股权将五星电器收入麾下。在业内看来,这场必然的收购背后,京东再造线下京东的决心显露。

他表示,对于五星电器这类传统的家电企业来说,用户的流失是它难以回避的现实。被收购后,五星电器的门店可以以前置仓为主进行角色转换,避免由于线下进店用户数降低带来的损失,同时借助京东数科的物联网和人工智能技术,优化自己的资源配置能力,提升企业收益率。

据天眼查信息显示,7月15日,五星电器原有股东,即佳源创盛控股集团有限公司(以下简称“佳源创盛”)已经退出,其股东变更为宿迁涵邦投资管理有限公司,持股比例100%。京东集团高级副总裁、京东零售集团3C电子及消费品零售事业群总裁闫小兵为五星电器执行董事,而法定代表人潘一清为总经理。

无论是与老对手国美的握手,还是接盘“小弟”五星电器,京东频频动作均指向一处,即占领线下、再造“京东”。

扩充线下

零售业专家胡春才也表示认同,“京东主要是为了扩充线下门店布局,如果是重新开发,成本太高”。

除了利用五星电器现成的资源,京东正在想方设法搭上实体零售大户的顺风车。今年6月,步步高发布公告,拟与五星电器签订《家电零售业务合作合同》,双方拟在家电零售领域展开合作经营。信息显示,五星电器将入驻步步高在湖南、广西等地的家电零售门店、销售区块,使用步步高的相关场地和经营设施。

下沉市场

“经过过去两年自己建立线下店的经历,京东已经意识到收购一家成熟的线下实体可能是它更好的选择。线下门店的缺失始终是它的短板,所以刘强东曾经提出‘要在线下重建一个京东’,”电子商务交易技术国家工程实验室研究员赵振营认为,“实际上这句话的真实意思并非是把京东从线上搬到线下,而是通过线下店的布局实现仓库前置的目的。”

当初,当京东在去年4月签署投资浙江佳源集团旗下五星电器有限公司的协议后,业内对于五星电器的经营状况持观望态度。

“对于京东来说,主要的家电市场布局集中在一二线,但供应链还没有完全渗透到四五线城市甚至乡镇地区,所以将五星电器全资收购后,两者的供应链能实现完全融合,依靠五星电器在乡镇市场积累的资源,来为四五线用户提供电器物流和安装服务,对于京东来说是加法”,电商分析师鲁振旺表示。

不仅如此,在行业报告中,五星电器的市场份额出现了缩水的局面。据中国家用电器研究院指导、全国家用电器工业信息中心编制的《2019年中国家电行业年度报告》显示,线下渠道市场格局中,苏宁占据17.9%的份额,国美占据8.5%,而五星电器为2%。

资料显示,根据协议内容,京东将从股东佳源创盛购买五星电器46%的股权,对价为12.7亿元,将以现金和承继债务的方式支付。此外,京东还向佳源创盛提供了一笔金额为10.3亿元的贷款。

从门店数量来看,据五星电器总裁潘一清公开的数据,截至2019年1月1日,五星电器自营店数量达到300家,而万镇通乡镇加盟店已覆盖江苏近60%的地区。在未来七年规划中,五星电器自营门店数量将增加到1000家,而乡镇加盟店数量在2025年扩展至3000家。

不过,面对家电行业增速放缓的大环境、线上零售商的崛起以及难以撼动的马太效应,喊出“2025年800亿”口号的五星电器显得底气略有不足。据国家统计局数据显示,2019年全年,家电全行业累计主营业务收入达到1.53万亿元,而2017年与2018年的收入为1.51万亿元和1.49万亿元。中商产业研究院预测,2020年,受新冠肺炎疫情影响,预计全年家电行业营业收入将低于2019年,约为1.45万亿元。

而到了2020年,在家电行业整体渠道形态上,《2020年中国家电行业一季度报告》指出,苏宁易购获得25.3%的市场份额,京东为18.8%,而五星电器为1.1%。

“京东主要还是考虑五星电器在下沉市场的线下资源,因此就算五星电器一年将亏损一两个亿,京东仍会觉得这场合作是值得的”,鲁振旺说道。

与此同时,业内也有声音认为,无论国美与京东的合作如何变化,手握五星电器的京东都不会受较大的影响。

互补短板

“零售业在将来一段时期内的业态将会向着‘人在家里,货在路上,仓在街上,钱在网上’的方向进化。”赵振营总结道。

其实,早在2017年,京东与五星电器已经开始就供应链方面展开合作,开出20多家五星电器无界零售体验店。而在2018年“双11”期间,五星电器的线下门店获得了京东流量加持,销售增幅明显。包括到之后京东购买五星电器股权,两者在运营、供应链上已经磨合许久。