“美元正在迅速滑落，但是对于美股投资者而言，这并非是绝对的坏消息。如果他们能够捕捉到合适的投资对象，还有很大成算抓住机会赚上一票。”
在上周五发布的研究报告当中，高盛的外汇策略师们写道，根据他们的估计，虽然贸易加权美元今年迄今为止已经贬值了4％，但是未来一年时间来还将进一步削弱大约5.3％。
单单在近一个月时间当中，美元指数就下跌了大约4％，可谓是表现惨淡。事实上，已经有许多观察家发声，预言称新冠病毒疫情危机将会彻底颠覆美元霸权。不过，高盛的策略师们依然相信，即便经历了这一波强大的卖压，“美元从大多数指标来看依然是高估的，基本面乏善可陈”。
无独有偶，摩根士丹利首席投资官沙莱特（Lisa Shalett）在周一发布的研究报告当中也明言：“伴随那些使得人们对美元趋之若鹜的重要因素，比如相对优越的经济增长和收益率，收缩的经常账赤字，以及更有效率的后金融危机时代政策等一一相继淡去，我们最终也将目睹美元牛市之死。”
对投资者而言，这就意味着，大家是时候根据现实重新配置自己的投资了。虽然对于非必需消费品等市场大头在美国国内的板块而言，美元的疲软是一个严重的不祥之兆，但是正如高盛所指出的，另外一些业务焦点在海外市场的板块，则将因此迎来自己的美好时光??比如，“面向国际”的科技和能源板块，各自有57％和39％的销售额是来自海外市场。
高盛的策略师们并指出，考虑到美元的疲软通常会强化美国股票在海外投资者眼中的吸引力，他们估计外国投资者今年可能会在这一波美元疲软中购入多达3000亿美元的美股，“取代企业回购，成为美股最大的需求源头”。
研究报告写道，虽然理论上说来，“汇率往往都是相应的经济环境的反映，而非股票表现的直接驱动因素”，但是信息技术和能源板块，尤其是其中高品质、高增长的玩家，从历史上看一直是类似周期当中的强势表现者。他们强调：“当美元趋向疲软，投资者应该重视那些营收更多是来自海外的企业。”
那么，具体而言，将是哪些企业和股票呢？
高盛列出的海外市场大玩家主要包括科技巨头英伟达（NVDA）、应用材料（AMAT）、高通（QCOM）、德州仪器（TXN）、Facebook（FB）、Alphabet（GOOG，GOOGL）和英特尔（INTL），以及能源公司贝克休斯（BHI）和德希尼布FMC（FTI）等。
此外，高盛还补充指出，那些销售更多倾向于西欧市场，以及巴西、俄罗斯、印度和中国，即所谓“金砖四国”市场的企业股票历来就在美元疲软时表现不俗。这方面的一些代表包括PayPal（PYPL）、埃森哲（ACN）、埃克森美孚（XOM）和奈飞（NFLX）等。
来源:金融界网站
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