白酒股中报开启，“喝酒吃药”行情延续？

进入7月末，白酒股的中报也开始陆续发布，引发投资人对“喝酒吃药”行情延续的期待。昨日晚间，白酒行业又一份半年报出炉，与水井坊“栽了”的业绩形成鲜明对比，“一哥”茅台业绩依然保持了双位数增长。根据南都记者梳理，各券商最新研报表示对白酒股长期看好，但若非长期投资，需要注意风险。

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↓7月29日报↓

白酒股值得长期持有

白酒股在披露业绩后迎来反弹走势，医药生物概念也保持热度。根据WIND数据，今日三大指数持续上行，板块全线飘红，其中生物疫苗板块涨幅居前。截至15:00，北向资金净流入超70亿元，而此前北向资金已连续4日净流出。从数据来看，生物制品是资金净流入额排名靠前的行业之一。

茅台半年报出炉后，中金公司将该公司目标价提升24.6%至2109元人民币。该公司分析师余驰等在报告中指出，远期看，公司成长空间依旧可观，高确定性下的高估值可能会是常态。中信证券今日也发布对于茅台半年报的点评，并表示将继续看好白酒行业投资机会。

不过，中银基金研究部副总经理李丽洋指出，白酒行业是消费行业最好的赛道之一，从长期的角度来看，白酒股值得长期持有，但如果不是从长期考虑，牛市中也可能会亏钱。

关注“聪明钱”的选择

在天弘基金基金经理沙川看来，这一波中报季“喝酒吃药”的行情依然值得关注。食品饮料板块后续如何看呢？他表示，应该从中报业绩、政策端、能涨抗跌属性和资金流向四个方面来分析该板块的情况。食品饮料行业多是盈利强劲的企业，业绩是股价的良好支撑，7、8月都是密集披露期，对于超预期的公司可以关注。另外，从政策方面来看，受疫情影响，商品出口受到一定扰动，所以从政策层面有国内大循环拉动内需的倾向，食品饮料板块是刚需产业。还有一点值得关注，就是资金流向，跟着“聪明钱”投资也是一种好选择。

嘉实基金的研究报告也指出，从盈利角度看，以食品饮料、医药生物为代表的消费板块平均ROE水平较高。作为反映企业经营效率的核心指标，高ROE支持了股价的长期上涨。WIND数据显示，截至7月28日，ROE排名前五的行业就包括了食品饮料（申万）和医药生物（申万）。不过，要承认现在行业估值不便宜，建议将其放在一个长期的逻辑上去看。

采写：南都记者 熊润淼