7月30日，霍比特区块链研究院联合百度共同推出“霍比特讲堂”系列直播第一期，90多万网友在线观看。霍比特区块链研究院成立于2020年7月15日，以新基建、数字经济、产业区块链为主要方向，通过多种形式，与政府、企业、高校、相关机构等，开展广泛而深入的研究工作，探索区块链应用场景，培养行业专业人才。
全国社保基金理事会原副理事长、中国证券投资基金业协会母基金专业委员会主席王忠民作为第一期直播嘉宾，从两个概念的厘清、三层逻辑的展开和投资价值的展现，详细阐述了数字基础设施的底层逻辑与投资之道。
这时候回到数字基础设施。当数字化一切东西的信息、过往信息、实时信息和未来信息都被数字化以后，数字化可以处理的东西就boundless scale。
以下根据直播实录节选整理：
我们看到今天所有的个人、公司、城市以及新的基础逻辑和投资链条当中关系的时候，才发现今天所有的投资都要基于这三个基础逻辑，无论在技术端、商用端，还是生态端、场景端。基于这种逻辑做投资，一定会成为数字化时代投资的成功者和获取者。
很高兴作为霍比特讲堂第一期嘉宾来和大家分享，先做两点说明。
第三，处理金融，包括生产领域当中，出了一些源代码，我们相信有这样的监管机制、风险防控机制、防欺诈等，源代码开源后让社会其他的公益方、社会制度监管方和社会风险防范其他的一些制度，可以在源代码程度中已经开放出来让你知晓。如果从代码的角度，在源代码开发当中，知道这个逻辑，监管者是基于信息充分性，基于数字化根源信息的充分性得到有效拓展和应用。
第一，全部聚焦、全部逻辑、全部叙事、全部场景都是基于数字化来展开的，而数字化是一个从产业角度来看最新的时代标记。这个时代标记不仅不同于狩猎时代、农业时代、工业化时代，也不同于在数字化时代刚刚前序的互联网时代。所以我们全部聚焦的是正在爆款，正在普及，正在深化，正在无处不在的数字化时代。
第二，基础设施。提到基础设施通常会想到物理性的基础设施，我们把这些基础设施兴起统称为城市化和工业化时代。这样的物理基础设施，依然是从没有基础设施到有基础设施结构当中最大的裂变和成长。
我们发现所有农业和现代城市基础设施，有一个边际用户的最佳规模。一个水利基础设施能够服务的对象开始不容纳那么多船只、运输，不能灌溉那么多的土地，它的边际成本增加，边际收益降低。
下面看数字化基础设施的底层逻辑，我们从几个方面展开数字化底层逻辑的市场魅力、市场逻辑和它的投资之道。
至大无外的源代码开源。至大无外是选取中国文化中庄子《天下》当中对“大”和“大的可包容”中国式语义表达。这个语义背后表达什么东西大，大到从来没有外部东西，从来没有不可包容边际再可扩展的时候，全部在它之内的时候，就是最大，叫“至大无外”。再把“至大无外”语义表达放在数字化时代的底层逻辑时，我们看到一句来自英语表达和翻译成汉语的逻辑，Open source，翻成汉语叫源代码开源。
数字化基础设施是基于计算机语言01结构数字化结构底层逻辑发生变化，底层逻辑发生改变，服务对象、服务深度就无限重大。
下面讲一下boundless scale，规模效益的无限化。看今天的物理基础设施，有了这个基础设施，在基础设施中服务的前端用户和前端场景、前端的生产者越多时，才叫基础设施。
当源代码可以Open，Open的逻辑就是你看得见，探索到里面的奥秘，知道开发了一个源代码。这个源代码是什么，里面应用逻辑场景有多大，可以免费看里面的东西。这样免费被清晰的知晓，且可以免费进行产业的拓展应用的逻辑，我们把它叫做源代码的开源系统和开源数字化底层逻辑的第一根本逻辑。
开源可以分成三个维度。
第二，潜在的用户、开发者。因为我只是一个源代码，前端如果有所有的应用场景，我可以开发，但其他开发者如果能够免费在我之上开发，我就迅速获得市场开发应用和拓展。免费一旦扩展成功，可以有自己的新用户，可以分享利润，这叫分润逻辑。
第二，金融角度，你的信用。信用是一切行为的未来逻辑延展，当我们处理实时文字和语音的时候，金融角度就可以把实时行为的金融化信用全部记载了，即使没有资产，也可以用信用去杠杆，没有原来文本端记载的东西，实时语音端按照信用端口都可以马上产生现在开始的信用价值，那就了不得。
嵌入两个逻辑，一是开源，一是boundless scale，这时候世界就无限壮大。
三个维度中，把源代码开发后，源代码成长就开始出现一些基础设施另外裂变出的价值。如果要做拓展性的运用和市场拓展，可以在无数个源代码比较关系之下选择最适合的源代码程序。
这个时候，我们看底层逻辑的数字化两个表现。
第一，数字化逻辑当中，基于今天数字化处理数字化的维度在不断增长。刚开始数字化语言，我们能够编程的机器语言，只是处理我们过去的文字，这时候叫互联网。
再从另外一个端口看，2C成就了以后，今天都在做产业互联网。把工业生产领域当中、知识生产领域当中、教育生产领域当中，一切东西都可以通过产业互联网汇集，汇集到数字化语言的时候，我们可以处理的维度、量是非常多的。
第一，直接获得我服务的厂商或消费者时，我把我的初始语言、逻辑、展现全部给你，这叫信息的充分性，逻辑的全展示性和有效的知根知底。
有趣的是进入到数字化时代以后，出现了一个底层逻辑的第三层逻辑，去中心化逻辑。如果从区块链的角度可以完成去中心化，那就是说按照新的数字化逻辑可以形成点对点的共识，点对点的账本，而且这个账本迅速在链上形成社会链接的时候，不需要过去支付当中结清算背后的系统，因此社会交易成本不仅在低支付成本当中可以减少，而且在原来基础设施结结算系统中、原来交易安全的集中组织化中、原来为了这些安全的监管系统中，彻底多层次、多维度交易成本全部可以大大减少，甚至无限趋近于零。甚至可以用一句话形容，源代码即法律。
工业化时代看的是所有生产成本，刚才论述工业化时代和城市化时代基础设施时，一定是它的外围服务对象越多，生产成本高的时候，分解服务对象越多的，分解以后才用了大规模生产成本去分解到众多用户当中。
这三条基础逻辑变在投资角度就是如果投资数字化时代，一定要投资在边际效能无限成长的底部和快速成长的内容，一定投在能产生出开源代码的，开源源代码一旦有了，免费扩展它的平台，如果你是这方面龙头、生态型企业，要形成这个基础逻辑中生态免费快速延展。
