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一、翻倍与大跌齐飞，冰火两重天下，低吸机会来了吗？

尽管今日两市悉数下跌，但是部分个股的表现，还是令人吃惊。尤其是创业板注册制下，部分个股短期的炒作，可谓是令人汗颜。

这里要说的是天山生物，三个交易日连续涨停，而且是注册制下的涨停，那么也就意味着三天涨幅72.68%，而最近5个交易日，天山生物已经成功翻翻，6个交易日以来，累计涨幅已经高达129.85%，

有涨就有跌，在创业板部分标的大涨之际，也有很多个股出现大跌。近6个交易日，天智航累计下跌超30%，而14个交易日以来下跌超40%，从高点到当前，已经腰斩。

市场冰火两重天，而在其背后，是创业板注册制下，给市场带来的较大的变化。一方面，市场短期风格发生了较大的变化。就在创业板注册制之前，主板市场表现明显逞强，周期类标的的崛起，使得创业板都黯然无光，当然创业板也是处于此前强势后的整理期间。对那注册制之后，创业板重新焕发活力，虽然不是群体上攻，但这两日，的聚焦点显然已经转入了创业板身上；另一方面，投资风格发生了改变；此前，市场以相关核心资金表现最为抢眼，各行业龙头持续走强，而资金也抱团于行业龙头，股价涨势也是不亦乐乎。但近期，注册制下，创业板新股以及很多低位低价股表现强势，成为市场绝对的热门，而此前关注度极高的行业龙头标的，却黯然失色。

不过，我们也应该看到，即便是有情绪的提振，即便是有资金的追捧，但创业板也并未持续。经历两日的上涨之后，当日迎来下挫，很多个股纷纷走低。而创业板的走低，也同时带动了主板的下行，使得近期本就震荡的市场迎来普跌。

此外，如果结合两市的成交，这里出现继续的整理也无可厚非，毕竟连续缩量下，市场并没有新的动能，而且即便是火热的创业板，此前也并非是全部在上涨。当然，这里的下跌并非是坏事，毕竟近期市场虽然趋势向好，但分化较大，加之垃圾股的炒作突然盛行，市场主线短期熄火，而突然的调整，对于市场来说也是一次洗礼，更像是一次洗盘。短期连续整理后，仍是比较好的低吸的时机，但整体仓位上还是需要适当留意。

对于大盘来说，当前向好的趋势没有发生改变，但阶段性上，投资者应该继续关注两市成交量的变化，尤其是近期连续缩量之下，如果不能快速释放，需要注意短期继续的波动。而一旦放量，也需要防止指数新高后的短线风险。所以，我们前期提示大家一方面要适当做均衡配置，同时也提到需要在保持仓位下适时减持和伺机低吸；另一方面，如果指数不能迎来预期的年内新高，也要做好阶段性的一次逃顶准备。

2020全球面临前所未有之变局，资本市场波动加剧，巨丰投顾提醒广大投资者做好风险管理，稳健图存求明利。

二、热点板块炒作大幅退潮，仅这三大板块逆市走强！

1、区块链再现市场活跃 汇金股份等个股受到热炒

区块链板块承接昨日强势表现，今日盘中再度全线活跃走强，汇金股份、乐心医疗、顺丰控股盘中大幅拉升走强，新开普、海联金汇、御银股份、易联众、润和软件、朗新科技、高伟达等个股盘中跟涨拉升走强，盘中区块链概念股受到市场热炒呈现全线活跃。

由政务区块链项目组组长单位平安智慧城市智慧生活团队牵头的《政务区块链发展白皮书（2020年）》编制工作正式启动。可信区块链推进计划（TBI）作为推动政务区块链应用的关键平台，《政务区块链发展白皮书（2020年）》的编写，将积极推进政务区块链的示范应用，对推动我国政务区块链技术和产业发展壮大具有积极意义。

2、环保行业迎来估值修复 永清环保等个股强势涨停

今日盘中环保板块呈现市场活跃，永清环保、科融环境盘中强势涨停，雪浪环境、天壕环境、中电环保、惠城环保、蒙草生态、东江环保等个股盘中涨幅超10%，万邦达、巴安水务、中环环保、维尔利等个股盘中跟涨拉升走强，盘中环保概念股受到市场热炒呈现全线活跃。

环保板块截至 2020 年 8 月 21 日相对沪深 300 指数超跌 47 个百分点。近三年来环保指数跌幅 27.90%，处于各板块末位。板块估值处于历史底部。2020 年以来，受益于业绩底部反转及融资持续改善等因素，行业景气度持续提升，环保指数跑赢沪深 300 指数 0.5 个百分点。

7 月 22 日国常会再次指出环保的“补短板”属性，提出在加强新型城镇化建设、补短板扩内需下，要加快推进老旧小区改造，包括加大环保设施等薄弱环节建设，并完善县城交通、垃圾污水处理等公共设施；融资方面，地方政府专项债需对有一定受益、确需建设的公共设施项目给予倾斜。近期与环保相关的“补短板”政策不断落地，环保作为本次“扩内需”的主攻方向之一，需求有望打开。

3、医药行业逆势活跃 启迪古汉等医药股大幅走强

医药板块今日盘中呈现市场活跃，启迪古汉盘中强势封板，九州药业、众生药业、江中药业、药石科技、吉药控股、马应龙、片仔癀、康龙化成、昊海生科等个股盘中拉升走强，盘中医药股呈现市场走强。

随着今年中报披露渐近尾声，数据显示，截至8月23日，A股生物医药行业总计有150家上市公司发布了2020年半年报。其中，73家上市公司营业收入同比去年出现增长，占比不足50%，92家上市公司实现归属于上市公司股东的净利润出现不同程度上涨，占比超60%。

此外，《中医药法》从本月起正式实施，作为中华民族“国粹”的中医药从此将全面开启有法可依的新篇章，这次《中医药法》的落地，是我国首次从法律层面确定中医药的重要地位，将促进中医药事业平稳健康、规范化发展。

三、机构观点：

百瑞赢：高位股批量杀跌 创业板降温明显

盘面上，受新固废法即将实施的影响，环保板块成了全市场唯一的亮点。正巧的是，环保板块个股多在创业板市场，这也使得该板块霸榜全市场。但光环之下，市场更多的是炒作的退潮，高位、高估值品种仍在下跌的中继阶段，并未明显企稳。策略上，指数技术上的修复仍需时日，短期依旧保持谨慎，等待市场探底反抽的机会。当然投资者也无需太过恐慌。目前仍是政策关注期，高层有较强的维稳意图，所以市场整体风险不大。对于有业绩支撑，低位低估值的个股，仍可耐心持股，控制好仓位，等待市场企稳迹象出现再行补仓。

天信投顾：市场萎靡 短线上要耐心等待企稳

综合分析认为：指数全天呈单边下行的走势，两市个股普跌，市场整体萎靡，赚钱效应差，短线情绪进入冰点，大多数题材形成资金分流。资金离场观望，操作上应保持谨慎，等待市场企稳。操作上，暂时还是要控制仓位，重仓+大涨的个股边涨边卖，轻仓的继续关注低估值、滞涨型的品种，多一些耐心和风控。

和信投顾：垃圾股原形毕露跟风资金惨遭收割 短期阵痛过后便是晴天

今日两市相对平开后中小板遭遇滑铁卢，拖累三大指数集体跳水，赚钱效应暴跌，个股呈现普跌态势，超3400家翻绿。盘面上，前两日被吹上天的垃圾股被打回原形，各大题材板块哀鸿遍野，跌停个股数量激增，甚至一度超过涨停数量，仅有医疗器械、可降解塑料逆势拉升，半导体、电子制造、国防军工、农林牧业、公共交通等大幅杀跌。

源达：指数重心下移等待市场缩量企稳

市场今日整体呈现下行走势，早盘两市股指小幅上行后因创业板注册制新上市个股的回调带动市场整体下行，主因在于近日市场中活跃资金主要关注创业板注册制下上市的新股以及创业板中低价股中，当此类品种出现回调时，带动其他题材方向回落，主板市场中金融、地产等权重股的低迷未能支撑指数，因此形成共振下跌。中期来看，上证指数、创业板指仍处于箱体区间内的波动，目前上证指数回落至中枢附近，而创业板指在区间下沿，市场整体处于一轮上升中的震荡阶段，而短期而言，市场需要缩量企稳的过程，反复震荡的走势会进一步延续。策略上控仓位在合理范围内，指数短期震荡，中期仍处于回升趋势中，因此在市场震荡企稳后布局看好的方向，板块间高低转换是未来的特征，在经济企稳复苏、流动性适当宽松的背景下，关注行业存在环比逐渐改善的顺周期方向，如保险、地产、化工、有色、煤炭等，此外中低位板块中寻找涨幅不大且存在行业向好预期的影视传媒、环保等。

巨丰投顾：科技股大幅回落 环保股一枝独秀

中报行情展开，市场短期聚焦业绩，年内大幅炒高的科技股极易遭遇估值杀。上市公司股东减持，美国打压中国科技公司，以及7月社会融资数据不及预期，创纪录的新股发行等因素导致市场连续调整。创业板注册制落地，市场平稳过渡，但是产生了虹吸效应，资金涌入创业板。连续2天，市场维持震荡整理的格局。周三，创业板退潮，科创板大幅下挫，仅环保一枝独秀，农牧饲渔、水泥建材、电子元件、食品饮料、软件服务等板块领跌。市场仍处于中报窗口期，建议逢低关注新能源汽车、新基建等景气度向上以及具备估值优势的板块，避免追涨杀跌操作。