央行：LPR改革一年成效显著 贷款利率隐性下限被完全打破

央广网北京8月27日消息（记者蒋勇）央行副行长刘国强近日指出，贷款市场报价利率（LPR）改革一年来取得显著成效，LPR已经成为金融机构贷款定价的主要参考，贷款利率的隐性下限已经被完全打破。

实际贷款利率降幅显著大于LPR降幅

去年8月，央行公布LPR改革方案。一年来，LPR的市场化程度明显提高，LPR报价水平也逐步下行。最新报出的一年期LPR和五年期以上LPR分别为3.85%和4.65%，比去年8月的4.25%和4.85%的水平分别下降0.4和0.2个百分点。央行货币政策司司长孙国峰介绍，由于改革以后，货币政策传导效率更高，企业的实际贷款利率下降幅度更为明显。

孙国峰表示：“LPR和贷款利率不是简单的对应关系，2020年7月企业贷款利率同比下降0.64个百分点，降幅明显超过同期一年期LPR的降幅，体现了LPR改革疏通利率传导机制的效果。随着LPR改革推动贷款利率下降的潜力进一步释放，预计后续企业贷款利率还会进一步下行。”

贷款利率的地板价被打破

在近日举行的国务院政策例行吹风会上，央行副行长刘国强指出，LPR改革的另一大成效是贷款利率的隐性下限已经被完全打破。刘国强说：“LPR改革之前是按基准利率作为参考，原来的1年期贷款基准利率是4.35%，商业银行有个不成文的约定，给企业贷款的最低利率是按贷款基准利率的九折算的，按九折算最低是3.915%，不能再低了，客观上形成了贷款的地板价。有这个地板价的存在，贷款利率就很难再往下走了。这个地板价，现在已经完全被打破，效果也在逐步显现。”

央行公布的数据显示，今年7月份的贷款利率低于原贷款基准利率0.9倍，也就是低于地板价的占比已经达到了40.2%，比改革前2019年7月提高了3.4倍。刘国强说，打破贷款利率的隐性下限增强了贷款市场的竞争性，以前只青睐于大企业、大客户的商业银行不得不放低姿态开拓中小企业。刘国强表示：“贷款利率隐性下限这个地板被打破后，商业银行给大企业的贷款利率就会降低，因为大企业谈判能力强，地板打破以后会要求不断降低利率，商业银行‘傍大款’的好处就越来越少了，他们就会去找小微企业，和小微企业做生意，为小微企业服务，促使商业银行主动加大对小微企业的支持，小微企业融资实现‘量增、面扩、价降’。”

LPR改革推动存款利率下降

值得注意的是，LPR改革还对存款利率市场化起到了重要的推动作用。为了与资产收益相匹配，银行会适当降低负债成本，也就是降低存款利率。

在存款基准利率没有变的背景下，市场的实际存款利率正在下降，中长期存款利率的下降幅度更大。今年7月，三年期和五年期存款加权平均利率分别为3.68%和3.72%，分别较上年末下降4个和34个基点。国有大行、股份制银行大额存单加权平均利率分别为2.49%和2.72%，较上年末下降了45个和33个基点。代表性的货币市场基金收益率已经降到1.5%以下，低于一年期的存款基准利率。