日前，全球著名的研究机构弗若斯特沙利文Frost & Sullivan发布了《2019 全球及中国透明质酸(HA)行业市场研究报告》(后称“报告”)，对该行业发展现状及未来前景进行深度透视分析。
近年来，随着技术及应用市场的快速发展，透明质酸(玻尿酸)行业呈现高速增长态势。2019年资本涌入加速了该行业曝光度和知名度的进一步提升，透明质酸行业逐渐成为备受瞩目的焦点产业。
前景看好，未来仍将保持高增长
报告显示，2019年全球透明质酸原料市场销量持续保持几何级增长态势。2019年全球透明质酸原料市场销量达到580吨，比2018年增长80吨，2015-2019年复合增长率为20.0%。
值得关注的是，在众多行业参与者中，龙头企业华熙生物持续表现突出，2019年其市场份额从2018年的36%增长至39%，加上2020年通过并购揽获行业第四的东辰生物(佛思特)8%市场份额，华熙生物的市占率已近行业半壁江山。
依托微生物发酵和交联两大技术平台，华熙生物已经实现世界领先的微生物发酵法生产透明质酸技术、国际上首次使用酶切法大规模生产低分子量透明质酸及寡聚透明质酸、透明质酸高效交联技术、玻璃酸钠注射液国内率先采用终端灭菌技术等四大核心技术。其中，其透明质酸发酵产率已经于2019年提升到12-14g/L，为全球领先水平。
报告显示，华熙生物在行业发展沿革、技术、资质等方面亦处于行业领先地位。
而作为全球最大的透明质酸原料生产销售国，中国2019年透明质酸原料的总销量已经占据全球总销量的81.0%。中国透明质酸原料市场销售额在过去5年亦保持持续增长，从 2015的19.4亿元增长至2019年的34.6亿元人民币，年复合增长率达到15.9%。
整体看来，无论是全球透明质酸行业，或是中国透明质酸行业，在未来仍具有较大发展空间，行业发展持续看好。
格局稳定，头部企业整合加速
今年以来，新冠肺炎疫情对全球透明质酸原料市场的供应端和销售端产生了短期影响，导致2020年全球透明质酸原料销量市场出现规模阶段性下滑。但未来行业预期依旧良好。预计在未来五年，全球透明质酸原料市场仍将保持26.4%的高复合增长率，2024年达到1150.0吨的市场销量。
其中，华熙生物(688363)仍旧是世界最大的透明质酸生产及销售企业，2019年销量占比38.96%，高于全球排名第二到第五的市场占比总和。焦点生物、阜丰生物、东辰生物、安华生物则分别以13%、9%、8%、6%市占率位居第二到第五位置。
在目前全球透明质酸行业格局中，中国企业仍旧是核心“玩家”。报告显示，2019年全球透明质酸原料销量排名前五的企业均为中国企业，且这五家企业的市占率总和(CR5)高达75%。
值得注意的是，在资本的助力下，行业头部企业的整合明显加速。2020年6月，华熙生物收购了东辰集团旗下佛思特生物(即东辰生物)100%股权。华熙生物2019年底的透明质酸原料产能为320吨，佛思特生物的透明质酸产能为100吨/年，收购之后将显著提升华熙生物透明质酸原料产能，进一步巩固其行业龙头地位。
在资质方面，因医药级原料相对于化妆品级、食品级原料，对生产技术、质量控制的要求更高，因此各国对于医药级原料的市场准入均具有严格的标准，门槛较高。而华熙生物的医药级透明质酸产品已拥有23项国际资质，产品质量远超欧洲药典标准，在医药级原料领域具备区隔性优势。
行业观点认为，头部企业的整合使得透明质酸行业格局更加趋于稳定，这样的竞争格局将在未来一定时间内持续保持。
华熙生物龙头地位难以撼动
而在渠道方面，华熙生物已在全球 60多个国家和地区拥有医药、化妆品、食品等行业的经销渠道，全球客户超过2,000家，在一些国家和地区与客户合作已超过15年，关系稳固，客户粘性高。
业内普遍对华熙生物持乐观看好态度，认为其领先优势已渗透至全产业链各个维度领域，且已形成强大“护城河”，与其他参与者差距明显，可以预见华熙生物将持续领衔透明质酸行业龙头，短期内地位难以撼动。
此外，华熙生物还是国内拥有最多透明质酸专利数的企业之一。截至2020年6月30日，华熙生物已申请专利230项(含发明专利192项)，其中已获授权专利74项(含中国发明专利39项，国外发明专利4项)。
