吉利计划通过上交所上市融资200亿元

在招股说明书中，吉利还详细介绍了有关其产品战略和业务运营的细节。在吉利、几何和领克这三个品牌中，运动型多用途车（SUV）对公司的增长贡献最大。过去三年里（2017年至2019年），SUV在其汽车总销量中所占的比例持续增长，从2017年的51%上升至目前的59%。随着插电式混动技术和纯电动（BEV）技术在产品线中的应用，电气化车型在吉利总销量中的份额正在增加。包括混动汽车和纯电动汽车在内的电动汽车占总销量的份额从2017年的2.0%增长至2019年的8.9%，销量从2017年的25,266辆增长至2019年的109,189辆。在产能方面，该汽车制造商目前在中国拥有11座工厂，合计年产能为210万辆。不过，吉利的产能利用率呈现出逐年下降趋势，从2017年的84.9%下降至2019年的59.5%。由于新冠肺炎疫情的影响，2020年上半年，工厂的产能利用率仅为45.2%。自2017年以来，吉利的毛利率一直在逐年下滑。其中2018年毛利率为19%，2019年为16%。不过，由于采取了包括集中采购在内的有效成本控制措施，吉利在2020年上半年仍取得了较为可观的15.7%的毛利率。吉利的招股说明书还披露了其在过去三年的研发（R&D）支出。该公司在技术研发方面投入超过80亿元。仅在2019年，吉利的研发支出达到了31亿元，高于2018年的19.3亿元。

吉利汽车在上交所首次公开发行股票将使这家汽车制造商能够利用中国大陆的资本市场，筹集市场扩张所需的资金。据报道，由于吉利计划寻求在上交所上市，因此在今年7月暂停了与集团品牌沃尔沃汽车有关业务合并的谈判。不过，此次上市从长期来看并不会影响吉利与沃尔沃汽车合并的目标。吉利希望通过合并增强各品牌之间的协同效应，这不仅将提高公司的毛利率，还将促进各品牌之间的技术共享。

在加快推出基于专用电动汽车平台PMA打造的车型方面，吉利也面临不小的压力。该公司计划从2021年开始在中国大陆生产首款基于PMA打造的纯电动汽车。这一新平台的推出将使吉利能够与那些投入巨资打造专用电动汽车架构以增强新车型竞争力的本土电动汽车制造商展开竞争。在新能源汽车市场，吉利已经拥有了较为多样化的产品阵容，涵盖轻度混动汽车、插电式混动汽车和纯电动汽车，但由于缺乏专用的电动汽车平台，因而限制了吉利进军高端纯电动汽车市场。吉利电动汽车品牌几何旗下的两款车型几何A和几何C均基于主要为燃油车设计的GBC平台打造。我们预计，2022年，基于PMA平台打造的汽车产量将达到约3万辆，相比之下2021年的产量仅为6,000辆。这一增长主要是由领克品牌下的PMA车型扩张所推动。

中国汽车制造商吉利汽车日前向中国证监会提交了首次公开发行（IPO）招股说明书。根据招股说明书，吉利汽车计划通过上交所科创板上市，融资200亿元（约合29.3亿美元）。此次股票发行将使吉利汽车成为首家登陆科创板上市的汽车制造商。在本次募集的资金中，该公司计划将84亿元用于产品研发，30亿元用于技术研发，30亿元用于产业收购，60亿元用于补充流动资金。吉利表示，其全新的模块化平台??B级模块化架构（BMA）和紧凑型模块化架构（CMA）平台将支持其产品扩张。此外，基于旧平台的车型研发也将继续。吉利表示，用于产业收购的资金将用于收购工厂和业务，以配合公司业务发展并保障发展资源。另外，这家汽车制造商还希望加大在新能源汽车（NEV）、车辆自动化和车联网等关键汽车技术的投资。

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吉利在招股说明书中表示，超过一半的募集资金将用于新产品研发、以及与车辆和自动驾驶相关的技术研发。根据其产品研发计划，我们预计吉利将进一步扩大其产品阵容，推出包括皮卡等新车型。据路透社报道，吉利正在中国东部城市淄博建设一座汽车制造工厂，计划年产能为10万辆。新工厂将负责生产吉利皮卡车型，帮助吉利与该细分市场的主要对手展开竞争。我们的轻型汽车生产预测显示，2025年中国皮卡销量将达到58万辆左右。目前该细分市场主要由国产自主汽车品牌长城汽车主导，另外涉及江铃汽车、上汽和日产等车企。预计到2025年，长城汽车在皮卡市场的市场份额将达到37%左右。