背道而驰：百亿私募连续五周减仓，股票私募整体仓位仍上升

9月21日，A股市场高开低走，缩量收跌，市场交易气氛平淡。

截至收盘，上证综指跌0.63%，报3316.94点；科创50指数跌0.44%，报1397.75点；深证成指跌0.72%，报13149.5点；创业板指1.03%，报2569.22点。

值得注意的是，百亿私募和股票私募整体仓位继续背道而驰，百亿私募连续5周减仓，但股票私募整体仓位连续三周上涨。

私募排排网组合大师数据显示，截至9月21日，股票私募整体仓位指数为77.62%，环比上周上涨了0.54个百分点，这已经是该指数连续三周上涨，连续27周超过70%。

其中，57.64%的股票私募仓位超过8成，28.83%的股票私募仓位介于5-8成之间，仅13.54%的股票私募仓位低于5成。从整体数据来看，股票私募对于当前市场行情依旧偏乐观，普遍仓位较高。

不过，不同规模私募操作现分歧，百亿私募减仓幅度最大，五十亿规模私募加仓幅度最大。

百亿私募环比此前一周减仓0.83个百分点，仓位指数降至79.16%，连续2周跌破80%。五十亿规模私募则加仓了0.75个百分点，仓位指数升至77.71%。

虽然百亿私募最近连续五周减仓，但仓位指数依旧是所有规模私募中仓位最高的，其中59.88%的百亿私募仓位超过8成，仅6.98%的百亿私募仓位低于5成。

私募排排网资深研究员刘有华认为，百亿私募最近仓位指数下降，与百亿私募频繁发行新产品有关，新产品建仓需要周期，从而拉低了整体仓位水平。

与此同时，私募新产品的发行却持续升温。

私募排排网数据显示，9月14日至9月18日期间，共有662只私募产品完成备案登记，较此前一周增长101只，再度回到年内高位。

其中证券私募管理人备案产品达469只，在新增备案产品中占比70.85%，其中有76家私募至少备案了2只及2只以上产品，15家私募单周备案基金数量超过3只。不乏林园投资、星石投资等知名私募。

很快将进入四季度，对于未来市场，在私募排排网举办的第五届中国FOF&MOM基金管理人年会上，云溪基金总经理阳勇认为，当前依然处于牛市的中期，“阶段性调整可能往下再跌10%，但是再难深跌了”。

百亿私募银叶投资首席策略官陈琦指出，股市的赚钱效应已经成功吸引了机构资金不断流入，再加上相对宽松的货币政策和外资的进入，人民币资产的吸引力持续上升势头不减，这些因素都利好权益市场。从投资主线来看，除了科技、消费主线，也比较看好估值修复的板块。

此外，尽管医药板块近期回调明显，但不少私募仍表示继续看好。

潮金投资创始人刘跃刘跃认为，医疗耗材企业（特别是心脏支架、骨科等领域）三四季度业绩有望大幅改善，这些生活中的投资机会值得重点关注。

于翼资产表示，目前板块内估值居前的创新药龙头、创新药第三方服务、医疗服务、器械龙头、创新耗材、疫苗等标的业绩高成长性在近一到两年内将得到持续验证。展望未来，器械、疫苗等行业的景气度在疫情后大概率进一步提升，CRO/CDMO、医疗服务等景气周期有望持续超市场预期。

阳勇表示，医药是个长阳行业。随着中国老龄化的趋势不断发展，创新药、肿瘤药或者疫苗的需求将越来越大，创新医疗器械、医疗保健领域龙头股也将持续向好。消费方面，类似高端酒、调味品都是大牛股聚集的领域。

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