投资者恐慌情绪未到顶 科技股抛售还将持续？

MKM Partners的策略师JC O’Hara表示，科技股的抛售潮可能会持续，因为这些高飞的股票还有更多的下行空间。

9月份，Facebook、亚马逊、苹果、Netflix和谷歌母公司Alphabet的股价都至少下跌了9.9％。其中，苹果和Facebook股价在这段时间内跌幅超16％。在投资者对这些股充满着估值担忧之际，大跌来临了，因这些股是自市场3月底反弹以来就是表现最强势的股票。

尽管跌幅巨大，但期权市场的交易显示，投资者正利用这次回调增加这些股票的头寸。O’Hara表示，投资者这种缺乏恐慌的情绪可能表明，科技股在反弹之前还将面临进一步的下跌。

MKM Partners的首席市场技术分析师O’Hara在给客户的一份报告中表示：“该板块和个别股票都出现了大幅回调，但跌至交易低点缺失的一块就是’投资者恐慌’。我们认为，投资者仍在寻求逢低买入。如果是这样的话，市场将继续走低，直到明确的恐慌出现。”

O’Hara指出，在科技股最近陷入低迷之前，追踪FAANG股票的一个指数的看跌/看涨期权比率低于0.6。这表明交易员对这些股票过度看涨，从而使它们更容易受到突然回调的影响。

看跌/看涨期权比率衡量的是交易员购买股票或指数的看跌期权数量与购买的看涨期权数量的比值。看跌期权给予交易者以特定价格卖出股票的权利。看涨期权给予投资者以固定价格购买股票的权利。换言之，看跌/看涨期权比率的数值越高，表明投资者看跌，而数值低则表明交易员热情过度。

O’Hara说：“科技板块目前还是充斥着极度贪婪（看跌/看涨）以及投资者的热情高涨。这是合理的，因为科技板块在趋势和势头上都很强劲，而且都是领头羊。”

所谓的FAANG股票在9月份被抛售之前都表现强势。自3月23日以来，FB股价几乎翻了一倍，亚马逊上涨了81％，苹果涨幅则超120％。而在此期间，Netflix上涨了47％，Alphabet上涨了57％。

然而，在9月份，这些股票大幅下跌。Facebook、亚马逊和苹果当月分别下跌15.6％、16.2％和17.2％。Netflix在这段时间内则暴跌了近10％，Alphabet下跌了近13％。

看跌/看涨期权比率本月已攀升至0.6449，并表明这些交易员对这些股票不再充满着“极度贪婪”了。不过，这一比率仍远低于0.85，这一水平表明对这些股的过度看跌情绪。

O’Hara表示：“我们确实相信，从长期来看，科技股将重新占据领涨地位，但目前并不确定抛售已结束。”

来源:金融界网站