备受关注的特斯拉电池日上，马斯克“将最大限度利用镍，把钴减少到零”的言论，使得镍一夜之间成为分析师眼中的“新黄金”，A股市场上镍矿概念股9月23日也应声走强。然而，新能源电池的需求愿景，难解金属镍当下下游疲软的境况。在9月份以来持续走跌的背景下，23日国内镍金属期现价格再度下滑。
概念股升温期现价格仍走跌
新能源汽车电池的高镍化趋势，被特斯拉CEO马斯克进一步强化。
9月23日晨间，特斯拉“电池日”活动作为首次专门针对电池技术的发布会，提出部分车型电池“全镍化”消息，引起市场广泛关注。
马斯克在会上表示，使用生硅阳极，电池组的每千瓦时价格将降低37%；如果最大限度利用镍，把钴减少到零，可以使价格降低50%。到2030年，电池产量将达到3万亿瓦时。不过马斯克也补充道，这种高镍电池要到2022年才能实现大规模生产，目前特斯拉依旧要增加松下、LG、宁德时代的采购。
2015年起，关于镍下游新能源行业需求的概念就已受到市场关注。2020年以来，马斯克更是加大了对高镍电池的“造势”。特斯拉已指出，在电池中非常高的镍可以使电池完全无钴成为可能，并实现15%成本下降。
受马斯克言论刺激，23日A股市场上部分镍概念股应声走强，其中青岛中程（300208）早盘迅速冲至涨停，涨幅20%，鹏欣资源（600490）一度涨近8%。
不过，期现市场上，镍金属近期价格走势并不容乐观，新能源电池概念也未能对实际价格形成加持。
在今年6月份启动价格回升后，沪镍价格自九月初持续震荡下行。9月23日，沪镍主力合约2011再度走跌，截至下午收盘，报112770元/吨，当日跌幅0.39%。9月份以来，沪镍价格持续下行，从年内123930元/吨的年底高点启动下滑，近20日跌幅已达9%。
现货市场上，近期镍矿价格也呈现持续走跌态势。
生意社数据显示，9月23日市场镍报价114083.33元/吨，较6月末有11.92%的涨幅，但较9月3日高点时122833.33元/吨的高点，已下跌约9%。
新能源概念难解下游需求疲软
“特斯拉方面的言论会对市场会有一定利好影响，但整体是有限的。”卓创分析师洪美玲接受证券时报?e公司记者采访时称，从上下游供需基本面看，镍的下游需求中，新能源汽车电池占比只有3%左右，而不锈钢在全球镍需求中的占比超过70%，在我国更是超过80%，因此镍价和不锈钢价格的联动性及其紧密。
生意社分析师刘美丽也对证券时报?e公司记者表示，新能源电池对镍的需求量还没有到全面爆发期，只是预期利好，对价格没有太大影响，而对镍市场供需能够起到决定性作用的依然是不锈钢。虽然不锈钢到了九月旺季，但今年呈现出旺季不旺特征。同时，镍基于其金属属性，也受到近日国际贵金属价格大跌影响，所以价格承压。
9月23日早盘，国内期货市场上不锈钢主力合约2011也再度下跌，午后现小幅翻涨，单日涨幅0.36%。与沪镍价格走势相似，不锈钢期货价格也自九月初以来呈现出持续回调走势。
现货市场上，不锈钢旺季不旺特征已然凸显。
据卓创监测，9月22日无锡304冷卷大厂报价在15100-15300元/吨，小厂报价在14650-14700元/吨。佛山304冷卷大厂报价15400-15800元/吨，小厂14500-14900元/吨。当日不锈钢市场早间报盘稳中趋弱，降价幅度在50-100元/吨居多，价格调整积极性偏低，出货仍积极，但终端谨慎心态不改。
卓创分析师张兆利指出，依据不锈钢生产成本计算模型显示，9月23日不锈钢304冷轧板卷利润为63.73元/吨，环比上一交易日统计减少5.1元/吨。利润率基本下调0.03个百分点在0.41%。不锈钢现货市场氛围偏弱，短期出货意愿强，但终端谨慎不改，短期行情仍显压力，预计近期不锈钢市场或延续稳中趋弱态势。
“新黄金”短期价格难言乐观
“把长期的利好作为短期交易策略的依据，是交易过程中很常见的思路错误。高镍电池的题材从2015年就已开始炒作，但由于目前新能源汽车还存在一些技术短板和观念改变过程，新能源汽车代替传统燃油汽车需要较长时间，这个需求只是存在长期增长的概念，不会出现短期爆发。”宝城期货金融研究所所长程小勇谈及对镍价走势的观点时称，目前镍在电池中的使用，占整体消费比重很低，大部分还是用于不锈钢生产。从消费占比来看，新能源汽车虽然对镍价形成利好，但短期对于镍价起到决定性作用的下游依然是镍铁、不锈钢。近期包括螺纹、热卷在内的黑色系商品都在集体下跌，一方面是基建投资实际不及预期，另一方面当前各个行业经济复苏恢复到疫情前水平后，边际力量不会再出现环比大幅增长，甚至会出现持平或回落，因此包括黑色、有色在内的部分此前受前期预期过高影响的商品受到利空打压。
他认为，目前镍价依然处于偏高水平，单吨10万元以下是相对合理的区间。如果今年四季度经济修复预期比二季度、三季度继续回落，那么镍价还存在下行空间。
洪美玲认为，我国镍以进口为主，近期市场对海外疫情反复担忧升温会导致国外产量和装运受限，进口量整体受到影响。2020年之前，印尼、菲律宾是我国镍矿的主要进口国。2019年末印尼禁止出口镍矿消息后，菲律宾就成为我国镍矿的主要进口国。每年10月到次年4月是菲律宾的雨季，会对镍矿产量和装运形成影响，进口到中国的量相应少，一般会到11月会反应出来。不过她也表示，四季度终端需求会逐步转弱，对整体镍市形成拖累。镍价重心还是会下移，但下移空间不大。
刘美丽在接受采访时也表示，虽然2019年市场炒作印尼镍矿出口受阻，但是实际上去年年尾国内已经从印尼进口大量的镍矿、镍铁回国，目前市场还没有出现供应短缺的情况。另外印尼只是限制镍矿出口，但镍铁还可以正常发运，所以也有大量镍铁进口回国，对市场影响不大。
她认为，当前尚出不锈钢产销旺季，虽然旺季不旺，但不会出现显著跌幅。镍价前期已经有较高涨幅，目前处于整理期，价格短期跌幅有限。
中信建投期货近日研报也显示，宏观面，市场对疫情二次爆发的担忧加大，市场恐慌情绪蔓延，又一次进入抛售模式。产业方面，分歧仍然明显，镍铁与电解镍价格倒挂进一步加剧，而下游不锈钢供需逐渐转弱，不锈钢垒库风险增加。总的来说，宏观预期有所转弱，但镍价在大幅下跌后，后续下行空间收窄。
东吴期货研报也称，近期黑色系大幅走弱拖累不锈钢、镍开始下挫。短期不锈钢市场出现转弱迹象，未来或出现累库风险。总的来说，近期宏观面仍是影响镍及不锈钢价格的主要因素，而产业方面上下游矛盾有所加剧，上游强势而下游偏弱，镍价成本端有较强支撑，而近期不锈钢端偏弱，故操作上建议短期镍及不锈钢以观望为主。
来源：e公司官微（ID：lianhuacaijing）
