MEME和WHALE等将DeFi流动性挖矿和NFT结合,让略显颓势的市场突然火热,似乎DeFi挖矿热度的接力棒传到了NFT手中。本文回归到NFT本身,先对NFT进行详细介绍进而探讨此番DeFi+NFT热度。
一、NFT概述
NFT:不可替代,不可拆分
NFT(Non-Fungible Token)即非同质化代币,又称不可互换型代币,是唯一且不可相互替代的数字资产。相反地,FT(Fungible Token)同质化代币或可互换型代币是可以互相替代的代币。我们熟知的以太坊ERC-20属于同质化代币FT,ERC-721和ERC-1155则为NFT而生。
NFT和FT区别在于是否可以互相替代和是否可以拆分。如果类比实物资产,NFT是文物古玩,而FT是诸如美元、人民币、金条的货币,即使同为青花瓷,因其历史、完好程度不同而价值不同,而对于同质化资产而言,即使是踩脏了的1美元和崭新的1美元具有同样的购买力。其次,像没有人会把字画撕开保存一样,NFT不可拆分,比特币可以只买很小的单位,FT可以拆分。
表1 NFT和FT区别
NFT市场现状
根据NonFungible最新数据,NFT共发生了485.4万笔交易,总交易额为1.1亿美元。近期随着MEME等NFT+DeFi的爆发,NFT生态迎来了春天,交易数量和金额在9月23日达到最高,单日交易额为8.3万美元,交易数量5354笔。
NFT生态:始于游戏,忠于艺术收藏
始于2017年,NFT早期因加密猫CryptoKitties而闻名,而自2018年起,艺术收藏在NFT的生态里占据着越来越重要的地位,NFT官方还制作了《2018-2019 NFT艺术报告》,甚至其他分类的产品也带有艺术收藏的性质,如本是游戏的加密猫CryptoKitties已经被划分至收藏领域。
NFT天然具有数字化、独一无二的特征,结合区块链的不可篡改、可追溯特性,十分契合数字艺术。NFT降低了数字艺术的参与门槛,如用户可以在Rarible上制作售卖自己的NFT作品,数字艺术家入驻NFT也使得普通用户可以欣赏数字艺术作品。NFT上数字艺术作品确权很容易。在传统艺术品市场中,往往收藏家在二级市场赚得盆满钵满,但创作者仍然穷困潦倒,SuperRare、Async Art、RareArt等平台都使创作者能够获得二级市场销售利得的部分抽成,保障了创作者的收益。
表2 收藏者在二级市场利得较大
资料来源:NFT、OKEx Research
艺术收藏市场:传统艺术品发力,一级市场份额反超
随着科技的发展和算法的成熟,由代码生成的泛艺术品(Generative Art)边际成本低,容易形成规模效益,算法使得众多艺术作品一键生成,起初市场占有较大,但由于参与NFT艺术家数量的增加,传统艺术品交易额超过了泛艺术品。如下图所示,传统艺术品交易额占比由2018年的20%上升到60%,艺术家数量由2018年的102增加到2019年的500位,艺术作品数量增加了近14倍。
艺术品的一级市场和二级市场存在割裂的现象:两者数据上没有明显变化联系,也不存在滞后的影响。2018年二级市场的份额较大,达到了82%,主要得益于二级市场的AI泛艺术品市场份额较大(79%),2019年一级市场份额领先(52%),主要原因是一级市场的传统艺术品市场份额提升到了50%。
2019年末艺术市场增长迅速,得益于明星项目的繁荣,SuperRare、MakersPlace和Known Origin艺术家数量和艺术品数量快速增加,SuperRare和Known Origin交易量增长迅猛,Known Origin、MakersPlace和SuperRare交易额也随之上涨。
NFT生态逐渐多元化,各项目你方唱罢我登场
NFT第一个项目是CryptoPunks,后来因加密猫CryptoKitties而进入大众视野,NFT相继出现了多个项目,应用逐渐丰富。也因为项目的多样化,参与者的选择面更广,2019年NFT前10大艺术品买方中参与多个项目的人占80%,2018年这一数据仅为10%。现在NFT拥有123个项目,大致可以分为6类,其中以收藏、游戏、元宇宙项目的交易额占比居多。
表3 NFT生态逐渐多样化
资料来源:NonFungible、OKEx Research
NFT资产流动性较差
NFT项目整体的用户活跃度不高,如下图所示,2019年12个前列项目里,绝大多数用户仅保持了短于3个月的活跃。
NFT资产流动性也较差,18和19年没有发生流动转移的资产均超过87%,2018年仅12.3%的资产发生交易,2019年仅12.39%的资产发生交易。
DeFi+NFT给NFT带来的增长有限
由于MEME等DeFi+NFT项目的火爆,DeFi热度的接力棒似乎传到了NFT手中,但NFT日交易额和交易量的增加有限,甚至不如2017年加密猫带给NFT的热度。NFT仍然属于小众市场,9月28日NFT总交易额为47万美元,不到DeFi头部项目UniSwap同一天交易额的2%。