双节过后，北向资金积极布局A股，与节前持续“涌出”的态度来了个180度大反转。截至上周五收盘，北向当月净流入达到326.48亿元。从北向金秋十月的偏好来看，持仓市值增加额居前十的个股均是 “白马股”。北向对格力电器、宁德时代、立讯精密、恒瑞医药、比亚迪单个标的月增持市值更是超过了20亿。
“大象”，似乎更易起舞。据统计，截至10月18日，大部分今年以来涨幅居前板块市值龙头均有不俗的市场表现。除了建筑材料行业的市值龙头海螺水泥没有“跟上节奏”拖了后退，其余涨幅居前板块的市值龙头都没有辜负市场对他们的期望。这10家大白马中，有7家跑赢了板块的平均收益，宁德时代、中国中免、比亚迪、立讯精密涨幅均超过100%，跑赢板块最多的比亚迪今年以来累计上涨168.29%，远胜汽车板块31.65%的涨幅。似乎在今年行情之下，“闭眼”买龙头便能有超越市场一般表现的收益。
市场的马太效应愈发显著，从区间涨跌幅的数据来看，行业龙头等优质公司涨到一定程度，它的成长空间似乎反而打开了，但同时，股价处于高位的行业龙头也面临着大股东减持的风险。近期，随着光伏板块景气度的提升，行业龙头隆基股份的“热度”一浪接着一浪，但就在上周，公司发布大股东李春安减持10.55%的公告，隆基股份半年市值已翻两倍的情况下，获利盘的减仓也是“如约而至”。“高处不胜寒”，好公司和好价格之间的矛盾在A股行业龙头身上似乎越来越显著。
资金“审美”还将持续集中在行业优质龙头吗？
上海百亿私募少数派投资认为，A股马太效应带来的龙头高估值现象还将继续，且并非没有方法应对，需要的是研究和选股的耐心。
他们认为，企业未来3年的高盈利增长还无法消化现在的市盈率估值，只有把投资周期拉的特别长然后用未来10年、20年的市场空间和公司的竞争格局来对标现在的估值和市值。而这些标的恰恰又是A股最有核心竞争力、企业质地极优的龙头企业，好公司却已经没有友好的价格的了。3年的成长性不够支撑估值，就寻找未来10年，甚至有更长远未来确定性的企业，因为从更长的投资周期的角度来看现在好公司的高估值也就不贵了。
对此，私募排排网（微信ID：simuppw）采访了来自领睿资产、方信财富、元康久泰等机构的的私募行业资深人士，从采访情况来看，多数基金经理表示资金“审美”集中行业龙头的状况还将持续。
元康久泰基金经理马迪：马太效应将持续，但被“过分”追求的标的泡沫或难维持
四季度指数风险不好说，现在市场股票越来越多，系统性机会不会太大。具体风险和收益比还是看个股；马太效应在股市是正确的，比如茅台和腾讯这样公司和股票，总是越来越好。但是，现在市场对细分行业的“马太效应”过度追捧，不是所有行业都是每次无限增长，现在过度追求东西，一旦发现没那么好，泡沫可能就难以维持。
方信财富基金经理王蒙：中大市值行业龙头或将仍是未来行情的主导力量
长假之后市场迎来反弹在预期之中，然而两根大阳线几乎收复了两个多月的调整失地却在意料之外。行情每次从低点重新启动都是最强的一线品种率先发力，这些股票往往是资金抱团看好的龙头股，比如宁德时代，迈瑞医疗，顺丰控股，隆基股份，广联达，芒果超媒等等，代表了新能源汽车，医疗保健，物流，光伏，云计算和传媒娱乐，这些大概率是未来行情的主导力量，共同点是中大市值行业龙头，并且都创了历史新高。我们建议利用时间优势进行长期投资，找到适合标的和方法。各类资产均有其投资价值和意义，期限不同需求不同，期限长短和各类资产之间并无好坏之分，关键在于理解、选择、相信并坚持。
领睿资产投资研究部：四季度可能仍然是一个震荡的格局；资金“审美”集中的状况还将持续
7月以来，国内经济数据持续好转，企业盈利开始恢复，对市场构成支撑，同时央行货币政策回归正常化，没有进一步宽松，对估值的扩张形成压制，因此市场形成了一个整体震荡，结构走强的态势，当前宏观环境并未出现新的变化，因此目前来看四季度可能仍然是一个震荡的格局，在没有新的有利因素出现前，不能断定市场会创出新高。
目前市场呈现明显的两极分化，市场给予优质公司非常高的估值，我们认为这是在经济增长放缓之后的必然结果，具备良好成长性的公司越来越稀缺，资金集中到少数优质公司中，海外市场也呈现类似的特征。我们认为这种状况仍然会持续，并不会出现均值回归。
