围剿那家合资公司与CEO

出品｜虎嗅科技组

作者｜张家豪

编辑｜宇多田

头图｜ICPhoto

“公司有内鬼。”安谋中国 CEO 吴雄昂对虎嗅斩钉截铁地说。

5 月 30 日，就在他向 Arm 总部发送“关于涉嫌贪污员工处理看法”邮件的几个小时之后，收到的竟然是本身 CEO 职位被撤职的答复，这让吴雄昂加倍确信了这一点。

这只是整起事宜中的一个渺小情节。

2020 年的夏天，安谋中国??这家 Arm 在全球独一一家合伙公司，深陷夺权闹剧。四封声明，一波三折，至今仍是一出罗生门。

在此做一个简单回想。

6 月 11 日，Arm 忽然宣布了一封媒体声明稿，宣布结合大年夜股东厚朴投资，以伤害公司好处为名，撤职吴雄昂安谋中国 CEO 一职。

次日，安谋科技发声明表示 Arm 的指控莫须有，撤职法度榜样不具合法性，吴雄昂持续担负 CEO 一职引导公司。

6 月 15 日，安谋中国在其官方"大众,"号宣布了一则附有公司员工签名的联名信，力挺吴雄昂。

从法度榜样上看，吴雄昂至今仍是安谋中国 CEO，但他将来是否可以或许持续引导这家合伙公司？事宜若何结束？至今仍未有一个肯定的成果。但可以肯定的是，以Arm、厚朴本钱（安谋中国股东）为一方，其与另一方??安谋中国治理团队，已经彻底决裂，彼此已经再互信赖任。

吴雄昂向虎嗅泄漏，经由几个月的查询拜访，他发清楚明了Arm 总部安插在安谋中公法务、计谋、财务三个部分的三名“内鬼”。这三人联手做假账中饱私囊，被发明后还带着电脑和 U 盾集体消掉，任谁都接洽不上。

而这种“渗入渗出”远不止于此。

吴雄昂提到一个细节，公司内一名董事秘书是 Arm 总部方面派驻，而与他接触过的客户向吴雄昂偷偷反馈：“从来没见过一个董秘有如斯大年夜权力的。”

“Arm 想拿回合伙公司的控制权，他们认为你合伙公司就是子公司，就得完全听我的。”吴雄昂说。

Arm 责备吴雄昂另起山头，吴雄昂则认为 Arm “傲慢且对安谋中国插手过多”。

即便 2020 年“抢公章”都已不是一件新鲜事，但作为一家顶级半导体企业，安谋中国治理层爆发的抵触仍然让人认为匪夷所思。

一方面，安谋中国处在夺权的风波中，人心动荡，另一方面 Arm 与英伟达的并购也面对巨大年夜阻碍。这家成立伊始被赐与厚望的合伙公司，如今正处在一个阴险的夹缝之中。

具有时代特点的“合伙公司”

安谋科技（中国）有限公司，也就是我们俗称的 Arm 中国，是 Arm 全球今朝独一一家合伙公司。不少人认为安谋中国就是 Arm 在中国的子公司，仅仅是负责中国区的营业。但事实上，安谋中国的组建和营业都十分复杂。

总部位于剑桥的 Arm 是全球领先的半导体常识产权（IP）供给商，基于精简指令集（RISC）开辟的 Arm 架构因为具备高机能、低功耗等优势，在移动设备端经久占据统治地位。

须要留意，Arm 不直接发卖芯片，而是把常识产权发卖给下流的芯片设计公司，在半导体行业是基石般的存在。

2010 年后，跟着移动互联网的成长，Arm 架构的重要性与影响力日益凸显，2018 年，Arm 在中国区的收入占到了整体的 25%，华为、小米等智妙手机厂商，海思、紫光等芯片 IC 涉及企业，都与 Arm 保持着频繁的合作。

为了更好地推动 Arm 生态在中国的成长与落地，Arm 与中国相干部分有了建立合伙公司的念头。在有关部分赐与优待，开了不少绿灯的前提下，安谋中国的全部成立过程异常顺利。

而 2004 年就参加 Arm 美国的吴雄昂告诉虎嗅，本身在进公司 3 年后就举家迁到上海，开端协助Arm 在中国的营业开展。跟着中国区营业在 Arm 整体收入中占的比重赓续晋升，吴雄昂又在2014 年进入了全球履行委员会，并在 2017 年被委任为安谋中国CEO。

2017 年 5 月，ARM 与厚安立异基金在北京签订了合作备忘录，筹划在深圳成立合伙公司??在中方控股的前提下，Arm 供给技巧。

值得留意的是，厚安立异基金由厚朴投资与安创基金结合建立。前者是老牌的私募基金，由高盛集团的中国合股人方风雷创建，固然设立在外海，但重要投资中国的项目；而安创基金履行董事，则是安谋中国 CEO 吴雄昂。

吴雄昂向虎嗅回想，之所以选择与厚朴本钱联手，是Arm沉思熟虑后决定的。

“Arm 方面不欲望有太多零碎的股东，偏向于集中化治理；别的 Arm 也欲望在家当本钱以外找一些中心金融机构，或是有国资背景的投资方。毕竟我们的IP市场份额在 95% 以上，很可能会见对垄断问题。”他解释。

Arm中国集资PPT

然则，之所以在面试多轮投资者之后选择了厚朴，其实还有吴雄昂的一点“私心”。他欲望找一家相对不那么懂技巧的投资机构，如许的好处是两边只有纯粹的财务投资关系，而不会对公司将来的技巧偏向、成长路线进行太多干涉。

经由几年预备，2018 年 4 月，中方投资人与软银集团正式签约成立了合伙公司??安谋中国，合伙公司由中方控股 51%，外方持股 49%，个中，Arm 拥有 47.33% 的股权。

此外，Amber Leading 是厚朴此次投资的实体，占股 36%，第三位是宁波梅山保税港区安创成长股权投资合股企业持股 13.3%，安创基金是其治理人。

经由一系列的股权穿透，最终的中方控股占比肯定为“厚朴投资拥有中方本钱 35% 的股权，吴雄昂持股 16%，合计 51%”。

实际上，从以上的股权分派来看，Arm 依然是最大年夜的单一股东。不过，厚朴与创安（可以懂得为吴雄昂方面）签订了一致性行动协定，包管中方可以或许对这家合伙公司拥有控制权。在投票权方面，Arm 拥有 4 票，厚朴本钱 3 票，而吴雄昂持有 2 票。

董事会的构成也颇为复杂。

尽管有四名代表 Arm，四名代表中国投资方（包含吴雄昂及三名厚朴投资方面的董事），一名是从“生态体系合作伙伴”中选出的董事。但厚朴的三名董事中只有一名中国人；而四名 Arm 方面派驻的董事，又分成了 Arm 和软银两派。

换句话说，内部的权力看似制衡，但因为好处牵扯错综复杂，天平随时都可以掉衡。

正式成立后，背靠中国这个全球最大年夜的电子产生制造、花费国，全权负责 Arm 在中国授权和分销的安谋中国事迹稳步上升，营收与增速逐渐均领先于 Arm 整体。

吴雄昂向虎嗅泄漏，安谋中国 2019 年营收年增长近50％，占到 ARM 全球 IP 营业的 27％。

但就像前面所说的，与其他在中国成立干事处的国外半导体公司比拟，安谋中国的特别性在于，它不是纯真的“分销处”，而是一家完全自力的合伙公司，自负盈亏。

虎嗅之前文章也提到，安谋中国也在进行产品研发工作，成立至今已经推出了周易（人工智能）、星辰（物联网CPU内核）、山海（IoT平台）等自立研发产品。Arm IP 产品事业群计谋副总裁此前接收采访时曾表示，安谋中国自身研发的新的 IP 产权将归安谋中国所有，不仅可以向中国市场发卖，也可经由过程 Arm 向中国以外的全球市场发卖。

而吴雄昂本身也多次公开表示，Arm 中国不仅仅成为了一个自力运作的中国公司，其总部已落于深圳，是一家深圳本土公司。

总之，复杂的股东构成，以及“深圳本土公司”的定位，以及研发与专利权的归属，都为过后的夺权风波埋下了隐患。

抵触爆发，以及为何爆发

6 月 9 日，Arm 宣布安谋中国董事会以多半票经由过程撤职吴雄昂的决定，并临时录用了 2 名结合CEO。他们给出的来由是，截至 2019 岁尾，公司已接到举报人及数位在职、离人员工的投诉，称吴雄昂未经董事会赞成，擅自介入设立了外部美元基金 Alphatecture。

据公开报道，在经由了约半年的查询拜访核实之后，6 月 1 日，Arm 公司以《公司章程》和《合伙合同》为根据，在内部宣布解除吴雄昂在安谋中国的董事和董事长身份。他们称手里控制了充分的证据，甚至将会以职务犯法的名义告状吴雄昂。

然而对于外界的指控，吴雄昂给了虎嗅完全不一样的谜底，就是开首那极为荒诞的一幕。

在他的论述中，整起事宜异常得戏剧化。

6 月 1 日到 3 日，为了拿到吴雄昂手中 16% 的股权，厚朴找到吴磋商“分别协定”，但最终并未谈妥，吴雄昂没有交出股权的意愿。两边没谈拢的成果，就是吴雄昂在董事会上直接被撤职。

据吴雄昂回想，就在 6 月 4 日，这一天是惯例董事会时光，本来的董事会章程是在是日宣布酝酿了两年的员工持股筹划。

“不知道为什么，当天的董事会章程变成了‘撤职我的投票’” 。最终董事会上以 7 : 1 的胜过性投票比例，经由过程了撤职吴雄昂的 CEO 和总经理职务。

这忽然来的更改让吴雄昂措手不及，但吴雄昂手里还有“一致性协定”这个兵器，这份协定的存在让他有底气急速公开回应“此次董事会的投票并不合法，也不具备司法效力”。

此后，故事逐渐往“抢公章化”的戏剧性偏向成长。

安谋中国开端公开控告厚朴投资和 Arm 总部的部分董事开端擅自派人频繁接触中国合伙公司的客户，并威逼修改、撤消与合伙公司的现有合同。

“甚至还有董事致电合伙公司工程师团队，进行针对员工小我的威逼和骚扰。”他泄漏。

来自安谋的公开信

而 Arm 总部则是以一则声明回应，直指吴雄昂拒不履行董事会决定，占据公章，影响了安谋中国的正常运营。

两边的抵触至此已完全激化。

彭博报道有提到，为阻拦 Arm 的人进入安谋中国的办公场合，吴雄昂甚至雇佣安保人员在门口阻挡。

“Arm 总部已经拿到了 Arm 首席履行官 Simon Segars和软银集团开创人孙公理签订的支撑书向深圳行政机构申请中国合伙公司新的印章，进而再改换公司法人。”文中如许提到。

因为安谋中国复杂的构造，导致撤职法度榜样并不如 Arm 预期地那般顺利进行。

很显然，因为安谋中国的特别属性??合伙且拥有自力的董事会，再加上 Arm 的股权并不占大年夜多半，导致其无法直接撤职吴雄昂；而厚朴结合 Arm ，确切在投票权上占优，但厚朴又和吴雄昂方面签订了一致性行动协定，导致局面只能僵在原地。

而 Arm 背后的软银并没有在这刮风波中起到太多的感化。“孙师长教师太忙了，其实太忙了。”吴雄昂也提到了软银的投资逻辑就是只投资，很少插手日常运营。2020 年 5 月颁布的财报显示，软银创下了破记载的 1.4 万亿日元（约合 130 亿美元）经营吃亏，自顾不暇。“但孙师长教师已经排了使者来中国懂得情况。”吴雄昂说。

那么，到底是什么让两边抵触激化，以至于 Arm 和厚朴结合起来针对吴雄昂？

1. 厚朴与安谋中国的抵触：股权与投资逻辑等好处冲突

厚朴和 Arm 方面认为吴雄昂最大年夜的问题，是成立了 Alphatecture 投资资金，用于投资大年夜陆一些 Arm 生态内的始创公司，而这个基金的成立并没有获得安谋中国董事会的赞成。

换句话说，他们认为吴雄昂正在应用 Arm 的钱和客户关系“另立山头”，甚至担心吴雄昂零丁成立的基金，会与厚朴和软银这两大年夜股东形成直接竞争。

而吴雄昂对此的回应是，成立 Alphatecture 投资基金的决定，早就在 2019 年 8 月的一场董事会长进行过公开评论辩论。

吴雄昂向虎嗅指出，当时固然一位美国董事提出了否决，但其他董事都投了赞成票。

“这项决定经由了董事会决定，是合理合法的！并且我本身成立的资金也不会和 Arm 构成竞争，因为 Arm 本身不做投资。”

至于为何没有董事会经由过程的决定记录，吴雄昂泄漏“这是厚朴的人擅自修改董事会决定导致的成果”。

吴雄昂认为，基金只是他们找的一个罢了来由，厚朴与本身的核心冲突就是好处冲突。

这一方面表如今投资上。“我欲望投一些中小型的始创企业，而厚朴更愿意投那些已经具有必定范围的大年夜公司，两边对于技巧的看法不合。然则他们根本就不懂技巧，我敢说厚梗直到如今也没明白 Arm 是干嘛的！”

另一方面，则是股权与上市的不合。吴雄昂猜测，厚朴之所以欲望拿回本身 16% 股权，为的是把股权卖回给 Arm 实现本身及其他投资人退出。

“厚朴和 Arm 不欲望安谋自力在中国上市，而按照本来的筹划，安谋中国会在两三年内于上岸科创板！” 吴雄昂告诉虎嗅。

2. Arm 与安谋的抵触：子公司照样合伙公司？

“安谋是一家合伙公司，而非全资子公司，英国人对于这家公司的控制欲望，却早就超出了合伙的范畴。” 吴雄昂控告这群英国人有着不可思议的控制欲。

“签订某份合同时，两边会有‘信息防火墙’，但 Arm 并不肯意遵守。安谋与 Arm 总部成立之初商定‘许可竞争，交叉授权’，然则实际推动不顺利。这就是英国人的傲慢。“

根据吴雄昂的说法，这种“傲慢”也表如今了研发上??

“我们做新产品的收入远远跨越了他们估计收入，甚至在某一个产品线上直接碾压了他们做的产品，这个就造成了他们那边至少有一个团队，到了果断不合作的这种地步，以至于我们后面要提出新的产品开辟和筹划之后，（就要面对）各类各样的扯皮，各类各样的恶意。“

华为事宜也是 Arm 与安谋中国抵触激化的导火索。

2019 年 5 月份美国禁令进级之时，Arm 英国总部绕过了安谋中国，第一时光表示将割断华为供给，而安谋中国在此之后表示支撑华为，不会断供，这也激发了 Arm 总部一些人士的不满。

Arm 与安谋之间的各种抵触，才是这出闹剧最核心的冲突。撤职 CEO 收回股权，等于收回控制权。

可以明白的是，吴雄昂仅拥有 16% 的股权，当厚朴与 Arm 总部站在一边时，他几乎毫无胜算。甚至有外界责备称，吴雄昂作为经理人，应当首选包管公司和股东的好处，而不是公开站在股东的对立面，让公司陷入到闹剧傍边。

至于吴雄昂与厚朴签订的“一致性行动协定”，上海明庭律师事务房芳律师指出，一致行动的实现平日是经由过程如下方法：

一是投资人/股东在股东大年夜会或董事会召开前杀青一致看法，形成一致的投票合意；

二是投资人/股东委托个中一位行使表决权；

三是若投资人/股东无法杀青一致看法，则以个中一位的看法为准。

别的，一致行动协定司法效力本身就是有争议的，这也造成了两边的扯皮，Arm 英国方面始终保持撤职董事会决定。

针对今朝的情况以及将来若何成长等诸多问题，安谋中国在 9 月回应虎嗅表示会在当月月底召开媒体德律风会议进行回应。但截至发稿，该会议并未如期举办。

安谋中国会成为弃子吗？

闹剧还未结束，英伟达向 Arm 提议的收购案，又让安谋中国处在了几大年夜公司、甚至几个国度的夹缝傍边。

根据《金融时报》最新的报道称，一位接近吴雄昂方面的消息人士表示，英伟达对于Arm收购完成后，吴雄昂“仍将是 Arm 中国的 CEO”；但也有其他报道指出，一位接近吴雄昂身边人士表示：“他（吴雄昂）知道本身最终将被撤职，但这是他获得离职协定的兵器（砝码）。”

而根据虎嗅获得的消息，今朝 Arm 与安谋中国对于吴雄昂依然没有杀青一致看法，吴雄昂仍未放弃本身的好处。

这就成了一出罗生门。

对于“今朝收购案会对安谋中国有多大年夜影响”这个问题，安谋中国方面向虎嗅指出：“这个收购案将来还须要多个国度的相干部分审批，时光可能 18 个月阁下。今朝对安谋中国没有影响。”

切实其实，安谋中国的营业依然在持续进行。10 月 13 日，安谋中国正式宣布了AI专用处理器(AI Processing Unit)第二代??“周易”Z2 AIPU，算力比拟上代“周易”Z1 AIPU 晋升了一倍。

然则跟着贸易摩擦和 Arm 收购案的推动，安谋中国与 Arm 之间的重要关系已经进入了一个关键阶段。

据芯智讯报道，Arm 公司已经 3 个月没有收到Arm中国的发卖收入分成。此前 Arm 也曾表示，假如撤职吴雄昂一事最终无法获得妥当解决，Arm 将推敲中断对安谋中国的支撑，“这是最后的手段”。

安谋中国的自研营业和 Arm 在中国的授权营业比拟，营收的占比其实太少，周易今朝更新了两代，掀起的水花并不大年夜，而最赚钱的发卖营业，背靠的依然是 Arm 的技巧与生态。

假如因为这刮风波，导致 Arm 动用了最背工段??停止技巧与授权支撑，那么这家合伙公司的营业将受到极大年夜的影响，吴雄昂也向虎嗅承认了这一点。

归根结底，安谋中国照样要靠 Arm 生计，如若切割，合伙公司将名不副实，如若两边不克不及和解，出局的只能是吴雄昂。

图片来自ICPHOTO

实际上，放眼全部 Arm，如今也正处在动荡时代。

结合开创人赫尔曼?豪瑟（Hermann Hauser）在早前接收媒体采访的时刻曾表示，将 Arm 卖给 Nvidia 将会是一个行业灾害。甚至在此次交易宣布之后，他还创建了一个收集"大众,"支撑的网站saveARM.co.uk，并揭橥公开信请求英国当局拯救 ARM，以阻拦英伟达完成收购。

值得留意的是，Arm 成为美国公司后，就须要遵守 CFIUS（美国外资投资委员会），向包含中国、英国在内的虽有市场出口时都须要遵守该律例。

但事实上，不管出售与否，这家英国半导体巨擘都在被美国渗入渗出。

据吴雄昂回想，在他参加 Arm 之时，治理层大年夜概有 90% 都是在英国办公，而如本大年夜概可能只有两三个还在英国，剩下的大年夜部分，包含现任 CEO 都是在美国硅谷办公。此外，自从 CEO 在 2007 年搬到美国后，就开端在美国大年夜范围地招人。

推敲到当今的中美关系，以及这桩交易的潜在影响，交易很可能会被否决。

9 月 27 日，倪光南院士出席第四届信息平顺家当成长论坛揭橥演讲，谈到了英伟达的收购，他认为中国商务部可能会否决该并购：“如今美国公司英伟达正在启动并购 ARM 公司，假如并购成功了，肯定是对我们异常晦气，所以我信赖我们商务部可能会否了这个并购，是不是可以或许并购成呢，也不知道。”10 月 21 日最新消息，包含华为在内的中国最具影响力的几家科技公司一向在与中国国度市场监管总局沟通，欲望该部分要么否决这笔交易，要么增长附加前提，确保它们能持续应用 ARM 的技巧。

换句话说，假如交易可以或许成行，对于 Arm 生态和安谋中国来说，都不是好消息。譬如，中国已经开端逐渐搀扶成长新的架构，比如中国度当界一向存眷的 RISC-V 指令集，即便该指令集还并不成熟。

也就是说，在强调“内轮回”的大年夜势下，将来安谋中国的地位会加倍难堪。

2020年10月，Arm 的 CEO 西蒙塞格斯在一场针对并购案的媒体答疑会上，曾给中国媒体喂了一颗临时性的定心丸??“英伟达的收购不会改变 Arm 对中国市场的投入，中国合伙公司对 Arm 很重要，Arm 中国区的情况还在控制中，有办法解决中国区的治理问题。”

在这桩收购案推动的关键时刻，安谋中国的换帅风波最坏的成果就是，不仅吴雄昂，全部安谋中都城邑成为弃子。

假如你存眷半导体行业，会发明比来一段时光，并购异常频繁，英特尔、英伟达、AMD 等巨擘都在抢占地盘，跟着几桩重磅交易的提出，半导体行业分工明白、全球协作的模式正在收到挑衅，全球化的黄金时代已经以前，对于半导体行业来说，亦是如斯。

巨擘割据的时代，最安然的做法，就是把发出去的牌，重回紧紧地攥在本身手里，这也是 Arm 与安谋中国冲突的最底层原因。

时代的一粒灰，落在每小我头上，就是一座山。安谋中国这家特别的合伙公司，会成为这个过程中的就义品吗？