新任董事长仍将面临苏农银行盈利能力疲软、息差下滑、逾期贷款增加等经营压力。同时，众多大股东的高股权质押率，为该行的股权结构稳定带来较大不确定因素
《投资时报》研究员 赵新平
江苏农商行体系的高管变动仍在持续。
日前，江苏苏州农村商业银行股份有限公司（下称苏农银行，603323.SH）发布公告称，选举徐晓军为苏农银行第六届董事会董事长。在此之前，徐晓军为海安农商行董事长。
资料显示，徐晓军是土生土长海安人，其最早从一名信用社柜员开始，历时18年做到海安农商行董事长。简历显示，徐晓军1996年8月参加工作，历任海安南屏信用社柜员、信贷员、副主任、党支部书记、主任；海安农村信用合作联社营业部党支部书记、主任、公司业务部经理；如皋农村信用合作联社党委委员、副主任、主任；如皋农村商业银行党委副书记、行长；海安农村商业银行党委副书记、行长、党委书记、董事长。
在此之前魏礼亚为苏农银行董事长，任期从2017年8月23日至2020年8月23日，2019年度税前年薪为136.59万元。此次换届也是正好到了节点。资料显示，魏礼亚今年57岁，从苏农银行董事长位置辞任之后下一步安排还未公布。
此次人事调整后，苏农银行的领导班子情况为：徐晓军为董事长，庄颖杰为行长，王明华、张亚勤、黄迅、徐卫忠、邱萍为副行长，陆颖栋为公司董事会秘书，不过其中徐卫忠、邱萍和陆颖栋的任职资格仍需经银行业监督管理机构核准。
作为地处经济相对发达地区的农商行，苏农银行业绩表现在同类银行中表现尚可，但当前仍面临不小的压力。对于盈利增速放缓等问题，《投资时报》向该行发出沟通函，但截至发稿未收到回复。
盈利能力现疲态
今年上半年，苏农银行的营业收入为19.24亿元，同比增长10.36%；归属于母公司股东的净利润为5.93亿元，同比增长2.23%。其净利润增长能力明显疲软。
今年之前，苏农银行的净利润增幅还保持在两位数以上，2019年全年该行净利润同比增长12.91%，去年上半年该行净利润也保持了同比增长14.79%的增幅，而今年上半年净利润增幅不仅骤降至个位数，甚至低于5%。
具体来看，苏农银行今年上半年利息收入挣的有些艰难，该行利息净收入同比仅微增0.02%，其中贷款利息收入同比甚至是下降的，上半年该行贷款利息收入为19.01亿元，同比减少2.82个百分点。
相应的，苏农银行利差息差下降也成为必然，且实际上，该行利差息差下降至少从2018年就开始了，2018年末、2019年末、2020年上半年末，该行净息差分别为2.84%、2.71%、2.41%，净利差分别为2.66%、2.54%、2.22%。
既然利息净收入几乎没有增长，那么推动营收增长的力量就要依靠非利息净收入了，今年上半年该行非利息净收入同比增长61.17%。
其中手续费及佣金净收入、公允价值变动损益、汇兑损益等增幅较大，今年上半年，该行实现手续费及佣金净收入8440.7万元，同比增长73.49%，该行解释为理财和代理业务手续费增加；公允价值变动损益今年上半年末为4218万元，该行称主要原因是交易性金融资产公允价值上升；汇兑损益上半年末为2090.5万元，同比增长264.33%，主要原因为结售汇规模扩大。
费用方面，值得注意的是，苏农银行的安保费用下降，今年上半年，苏农银行安保费用仅有838.5万元，而去年同期这一费用为1509.4万元，降幅近45%，为何会下降这么多，是减少了安保力量还是其他原因？该行对此没有解释。
另外，今年上半年末该行机构监管费为902万元，去年同期则为1717.4万元。
苏农银行归母净利润及增长率（单位：亿元）
数据来源：Wind
纺织行业贷款风险加大
今年上半年末，苏农银行总资产规模为1.33万亿元，较上年末增长5.44%，贷款总额上半年末为734.89亿元，较上年末同比增长7.71%。
作为一家农商行，苏农银行经营地域特征明显，其主要经营所在地就是苏州。资料显示，苏州市制造业发达，电子信息、装备制造、冶金、纺织、化工、轻工业为苏州市六大支柱产业。半年报显示，苏农银行制造业正是其第一大贷款行业，上半年末制造业贷款余额263.6亿元，在各行业贷款中占比为35.87%，制造业中的纺织业占比也比较高，上半年该行在纺织业贷款余额为135.78亿元，在行业贷款中占比为18.48%。
在评级机构中诚信今年6月份发布关于苏农银行公开发行A股可转换公司债券跟踪评级报告中分析称，近年来受产业结构调整、环保整治和中美贸易摩擦等因素影响，当地本纺织业客户生产经营能力下降，资金链出现紧张或断裂，产生了一定信用风险。同时中诚信还称：“苏农银行贷款结构中纺织行业贷款占比较高，贷款质量受纺织行业运行情况影响较大。”
此外，苏农银行建筑业和房地产业贷款投放今年上半年进一步增长，建筑业贷款投放从期初的48.81亿元升至上半年末的55.92亿元，房地产业贷款投放从期初的15.05亿元上升至上半年末的17.35亿元。
资产质量方面，苏农银行今年上半年末不良贷款率为1.24%，较上年末下降了0.09个百分点。不过该行逾期贷款在增加，从年初的7.65亿元上升到上半年末的8.38亿元。贷款五级分类方面，可疑类贷款和损失类贷款较上年末均有所增加，上半年末两类贷款余额分别为3.34亿元和4638万元，与上年末相比分别增加0.44个百分点和0.05个百分点。
此外，该行贷款迁徙率增幅明显，且近几年波动也比较大，2018年、2019年、2020年6月30日分别为12.98%、0.92%、41.08%。
诉讼方面，截至2020年6月30日，该行作为原告起诉尚未判决的诉讼案件39笔，涉及金额人民币1.74亿元。
同时，苏农银行也未能摆脱股权被股东高质押的状况。截至上半年末，前十名股东中有8名股东都有将股权质押的现象，占总股份的比重为19.36%，报告期内该行总体股份质押比例高达24.38%，其中质押股份最多的是第一大股东亨通集团有限公司和第三大股东苏州环亚实业有限公司，分别质押了9931万股和8560万股。
苏农银行资产质量情况
数据来源：苏农银行2020年半年报
