近日，中国平安披露了前三季度的保费收入和平安银行第三季度报。作为2020年“BrandZTM最具价值中国品牌100强排行榜”位列榜单第7位，蝉联中国保险行业第一品牌的中国平安而言，其近期业绩如何呢？
前三年季度保费和银行营收均上升
从中国平安前三季度的业绩来看，一季度营业收入同比下降13.22%、净利润也同比下降42.74%。而在半年度的时候，也没能缓过来，营业收入同比下降1.44%、净利润同比下降29.68%。但是从近两日披露的第三季度相关财报来看，其营业收入有所增加。
中国平安的主要业务主要分为四个板块：保险业务、银行业务、资产管理业务和科技业务。按照今年的半年度报告来看，其中保险业务占据中国平安的营收达到了80%，而银行业务则占据12%左右，而这两个业务的营业收入在今年前三个季度都有所增加。
在保险方面，中国平安贯彻“渠道+产品”双轮驱动策略，打造数字寿险，预计2020年底完成改革试点。前三季度，其控股子公司平安财产保险、平安人寿保险、平安养老保险和平安健康保险的原保险合同保费收入合计6263.08亿元，较上年同期增长了1.88%。
图：2020年1-9月保险合同保费收入
而根据昨日平安银行披露的财务数据来看，今年前三季度，其实现营业收入1,165.64亿元，同比增长13.2%；净利润降幅较上半年有所改善，但是同比下降5.2%，达223.98亿元；与此同时现金流也有所减少，经营活动产生的现金流量净额为306.98亿元，同比下滑63.7%。
就存贷款业务来看，今年前三季度，平安银行吸收存款本金25498.45亿元，较上年末增长4.6%。而贷款业务方面，平安银行今年前三季度发放贷款和垫款本金总额25850.04亿元，较上年末增长11.3%。其中，企业贷款为10857.43亿元，较上年末增长12.4%；个人贷款为14992.61亿元，较上年末增长10.5%。
而第三季度科技业务相关信息目前则还未有披露，但是从上半年来看，中国平安实现科技业务总收入427.32亿元，同比增长11.2%；科技业务营运利润40亿元，同比增长23.5%。
寿险业务的改革
综合中国平安这一年前三季度的股价走势来看，整体呈“U”型震荡起伏，从年初八十几元一路下跌到三月份的六十几元，此后股价渐缓恢复到现在的83.5元。但是从去年开始，中国平安开始大刀阔斧进行改革。
图：中国平安官网截图
去年11月，平安寿险正式启动改革，从寿险在中国平安的营收占比可看出对企业发展至关重要。此次改革包括产品、渠道、数据化经营三个方向开启转型，规划了15个改革项目，涉及到了平安寿险的商业模式、管理模式，乃至最核心的基本法层面。
一般而言，大部分企业往往在原有经营模式面临重大危机之时，才被迫改革转型，但是纵观近几年中国平安的寿险业务，其业绩还是处于上升状态，尽管上半年寿险新业务价值同比下降24.4%，内含价值营运回报率也同比下降9.7个点，但平安寿险及健康险业务归母营运利润仍然同比正增长6.6%。在这样的条件下进行改革，作为保险业务的龙头，中国平安也许正在开辟新的发展路径。
在产品改革方面，平安重新聚焦以客户需求为中心进行改革，根据不同代理人的销售能力、不同客户的需求展开。而科技得加持是此次平安改革的重头戏，与此同时也是拉开与其他保险公司差距的核心，平安计划通过科技全面赋能金融主业，降低经营成本，加强风险管控，提高客均利润与客户转换率。
控股公司陆金所在美IPO
对于近期的中国平安而言，其持股42.3%的陆金所控股正准备在美国上市也连带中国平安被投资者看好，自从本月9日中国平安发布了陆金所提交境外上市申请的公告，其股价近十个交易日整体呈现出了小幅上升的趋势。
今日，陆金所控股向美国证券交易委员会提交了更新后的首次公开发行（IPO）招股书，拟发行拟发行1.75亿股ADS，发行定价区间为11.5-13.5美元/ADS，估计此次的募资额为20.13亿美元到23.63亿美元。如果融资成功，陆金所将有望成为今年在美股上市的最大中概股IPO，同时也有可能是美国迄今为止最大的金融科技IPO。
而从陆金所近年的业绩来看也是可圈可点。2017-2019年陆金所全部实现盈利，营收从2017年的278亿元增长到2019年的478亿元，复合增长率31.1%，同期净利润从60亿元增长到133亿元，复合增长率为48.6%。2020年上半年，公司总收入为257亿元，净利润为73亿元。与此同时，还收获了莱恩资本（LionRock）、摩根大通证券、瑞银伦敦分行、日本金融公司SBI控股等一众明星投资机构参与投资，可见目前被看好。
陆金所的发展对于中国平安自然是一大利好，中泰证券用分部估值法计算认为，考虑到陆金所的业务体量，业务增速和2020上半年实际规模净利润情况，如果假设其2020全年归母净利润为150亿元，IPO估值为25倍PE，则平安集团42.3%的持股比例将对应1586亿元市值，相较于原本234亿元的对应净资产大幅增值。
今天大盘在银行保险等蓝筹拉升的影响下，两市大盘冲高回落，下午开始杀跌，随后因为地产等蓝筹股拉升带动大盘逐步反弹，但最终还是再次向下。截至今日收盘，上证指数报3278点，跌幅为1.04%，深证成指为13128.46，跌幅为2%。而中国平安在今日则逆势上涨1.71%，主力净流入123922.1万元，目前其市值为15264亿元。
资料参考：《平安银行股份有限公司2020年第三季度报告》、《保费收入公告》、《陆金所招股书》、中国证券报
作者：南都全媒体 助理研究员麦妙钿
