国产设备技巧及市场冲破值得存眷，优势企业初步具备进口替代才能受益于中国大年夜陆半导体产能持续扩大，2020年以来全球半导体设备需求持续上行，9月北美设备出货额达27.48亿美元/yoy+40％，创单月出货汗青新高（SEMI数据）。8月以来长江存储新一轮设备招标密集落地，中微公司、北方华创、上海精测、中科飞测、盛美股份、华海清科等国产设备企业陆续中标。我们认为，近期本土晶圆厂扩产及自立可控意识晋升所带来的国产设备需求及本土设备企业在技巧、市场份额的冲破值得存眷，刻蚀、薄膜沉积设备及半导体供气环节有望凸起受益，建议存眷可以或许进入主流晶圆厂供给体系并契合将来工艺偏向的优势企业。
全球半导体设备景气上行
据SEMI数据，北美（全球最重要的半导体设备产地）半导体设备出货额于2019年10月停止了持续11个月的下滑恢复正增长，进入2020年以来持续保持高速增长，7-9月同比增速达27％、33％、40％，必定程度上反应了在疫情影响下全球设备需求仍然强劲，我们认为中国晶圆厂的持续扩产是其重要驱动身分。2019Q4-2020Q2，中国大年夜陆半导体设备发卖额同比增长60％、48％、37％，远高于全球19％、13％、26％的同比增速。推敲芯片自立可控需求晋升及技巧进步、中芯国际上岸科创板、中芯南边获大年夜基金增资等身分，国内扩产过程有望进一步加快，推动设备需求上行。
设备国产化已取得阶段性进展
伴随一期扩产及二期开工，8月以来长江存储开启新一轮较集中的设备招标，个中8月至今拟中标的本土企业：中微公司（12台刻蚀机）、北方华创（1台PVD设备、9台刻蚀机、28台热处理设备）、上海精测（3台量测设备）、中科飞测（1台量测设备）、盛美股份（8台清洗机）、华海清科（10台CMP设备）、屹唐（3台刻蚀机、16台去胶设备）。2020年以来国产中标份额：1）刻蚀：中微公司15％、北方华创9％；2）CVD：沈阳拓荆3％；3）PVD：北方华创57％；4）工艺检测：上海精测6％；5）热处理：北方华创28％；6）清洗：盛美股份31％；7）CMP：华海清科38％。
科创板助力设备崛起
10月10日中微公司宣布定增募集解释书（申报稿），本次向特定对象发行股票总额不跨越100亿元，募资项目建成后，一方面可以或许扩充现有产品的产能，另一方面经由过程扶植家当化基地及研发中间助力产品线扩大。据公司将来成长计谋，将推敲扩大年夜在刻蚀设备范畴的竞争优势，延长到薄膜、检测等其他关键设备范畴；筹划扩大在泛半导体范畴设备的应用，构造显示、MEMS、功率器件、太阳能范畴关键设备。10月15日本土CMP设备企业华海清科宣布IPO招股解释书（申报稿），募资拟投入高端半导体设备（化学机械抛光机）家当化、高端半导体设备研发、晶圆再生扩产进级等。
风险提示：宏不雅经济下行及半导体行业周期性波动的风险；海外疫情加剧的风险；国内芯片制造技巧冲破慢于预期、家当投资不及预期的风险；国内半导体设备技巧冲破慢于预期的风险。
来源:金融界网站
