十月份多长与房企IPO有关的事件,似乎为今年房地产企业上市的“寒冬”带来了一丝丝暖意。10月29日,上坤地产在经过了二次递表后,正式通过聆讯,敲开资本市场的大门,预期将于11月17日在港股正式挂牌上市。
为了对接资本市场,上坤地产作出诸多努力,包括优化财务结构,降低负债率,增加盈利等,保证自身财务更加稳健合规,朝着可持续发展方向前进,也让外界看到上坤对企业强大的把控能力。
为企业减负,搭上资本快车道
资本市场对房企融资、拿地、公司治理等方面的“加持”作用为业界所公认。在内地融资政策严厉的情况下,近年来,不少房企冲击港股IPO,并搭上资本市场的“快车”。但今年以来,房企上市之路更加坎坷。从目前上市情况来看,相比房产企业,资本市场更中意物业服务企业。据统计,2019年有10家物业企业登陆了资本市场。今年截止10月17日,通过港交所聆讯的物企也有11家。且目前还有近10家物企已递表排队上市。
今年排队上市的房企以及物业很多,但成功上市的寥寥无几,上坤作为年轻的房产企业,为何能够得到资本青睐?
上坤地产成立之时,房产正处于“白银时代”,市场红利虽在,但是对于房产的品质要求更高,这也锻造了上坤楼盘品质。十年间,上坤发展迅速,业务从上海一城之地扩展到全国各地,快速的发展也对上坤财务造成一定影响。
从2018年开始,上坤去杠杆,从上坤地产最新提交的招股书来看,公司在优化财务结构方面已经取得了显著结果,与降杠杆大背景要求不谋而合。上坤招股书更新后,特意增加了关于“三道红线”描述的章节,2018年至2019年,上坤地产的净负债率分别为325.9%和118.8%,去杠杆成果显著;截至今年4月底,净负债率进一步降至73.8%,低于“三道红线”要求的100%,债务结构进一步优化。此外,2020年4月末,上坤地产的现金短债比为1.4倍,现金及现金等价物能有效覆盖短期负债,短期偿债能力明显提升。
增加盈利,产品利润兼顾
在盈利方面,2017年、2018年及2019年,上坤地产的盈利分别为0.35亿元、6.73亿元及6.77亿元,复合年增长率为342.3%。今年前4个月实现盈利1.58亿元。此外,截至今年4月上坤地产实现毛利率51.6%,继续处在行业较高水平。
上坤地产还强调以产品适度领先、效率优先为底层逻辑的规模化发展战略,通过将上坤地产经营哲学与产品理念和谐统一,以匹配客户需求为前提,在保持运营效率的同时打造优质产品。例如,在项目初期,上坤地产即明确各项目的指标底线,包括营销、设计、成本、财务、税金以及最重要的净利润率和现金流指标,通过指标规范化,做到投前经营定位和企业的战略目标进行匹配。
“三道红线”下,内地房地产融资受限,进军资本市场门槛提高,港股的上市融资通道也在逐步收窄,留给房企的市场空间已经不多了,但是对于已经通过聆讯的上坤来说,却是一次很好的机会。
