2020年倒下的风口：融资几百亿，只剩一地鸡毛

图片来源@pexels

文丨深燃（ID：shenrancaijing），作者丨魏婕，编辑丨黎明

再过一个多月，黑天鹅乱飞的2020即将画上句号，在这个捉摸不定、充斥变数的年份里，一些风口也悄然跌落，留下一片唏嘘和一地鸡毛。

二手车电商没能竞争过中心商，反而越做越重，资金链吃紧，驶入掉路；长租公寓几回再三暴雷，高租短付、拆东墙补西墙的门路走不通，陷入“破产跑路”传闻；鲜花电商没能解决长途运输带来的折损问题，用户体验不佳，最终好景不常；电子烟被本钱热捧之后，没能经住政策的牵制，九成玩家退场，头部选手低调而谨慎地活着。

本钱加持之下，没有吹不起来的风口，没有造不出来的海潮，上述一些风口曾被看好，最后却陷入“烧钱赚吆喝”、“融资吊口气”、“没钱撑不下去”的困境。本钱高潮退去，人们才发明那些曾经看起来热热烈闹、风光无比的赛道并不是人人都能捞一笔的好生意。清楚的盈利模式、稳定的护城河、健康的现金流才是海潮退去之后安身立命的硬本领。

今天，深燃带你来看看2020年那些“目击他起高楼，目击他楼塌了”的风口。深燃不做悲剧的旁不雅者，而是欲望探明风口跌落背后的原因，当下一个风口到来之时，我们可以或许用加倍理性的眼光坐看如火如荼。

二手车电商驶入掉路

2010年，一名叫李健的年青人来到北京有名的花乡二手车交易市场，想把本身手上的途安卖掉落。但此次卖车经历给了他不好的体验，时任百度产品总监的他，一进市场就遭到了黄牛的围追割断，等他选了一家逗留下来，对方就使劲压价，并且后面的商家很默契地商定好，报价不会比上一家高，分开时他还被拽住胳膊??“哥，再看一看。”

后来的故事大年夜家都知道了，2014年李健创建C2C二手车交易平台人人车，4年拿到6轮融资。意气风发的他面对证疑时曾自负地说，“假如这个模式对用户是有价值的，那我们就去做，并且能做成。只如果同模式的竞争，我们跟谁比都不怕。”

时光拉回比来的10月中旬，李健作为开创人“出走”，退出公司“天然人股东”和“履行董事”。之后，人人车又传出被58同城收购的消息，给近几年负面缠身的人人车增长了一层悲凉的滤镜。

人人车自身的困境背后，折射了二手车电商行业遭受的危机。另一家主打C2C模式的瓜子二手车母公司车很多多少集团履行总裁邓康明和集团COO雷雁群年前双双离职，2月被曝出“暴力裁人”、强迫性降薪调岗......

重要二手车电商月活泼用户数 来源 / 易不雅

而主打B2C模式的优信集团日子也不好过，顶着“二手车电商第一股”光环的优信集团在纳斯达克上市后比年吃亏，2018年6月27日（美东时光）开盘价为每股10.04美元，如今每股价格在1美元阁下彷徨，面对退市风险。5月15日，北京市旭日区人平易近法院宣布限制花费令，优信二手车CFO及公司法定代表人曾真成为被限制对象。媒体最新关于优信的报道是质疑其存在“套路贷”行动。

优信上市至今股价图 来源 / 纳斯达克官网

2016年到2018年，是二手车电商风光的三年。根据易不雅数据的申报，这三年来二手车行业共获得300多亿元融资，二手车电商平台成为二手车行业重要的融资范畴，除了创业者，腾讯、阿里、京东、滴滴、百度等互联网巨擘也持续加码，阿里投资大年夜搜车，腾讯和百度投资易鑫、优信，腾讯和滴滴投资人人车等。

来源 / 易不雅

热钱涌入，拿到投资的二手车电商平台为了在市场上占据更高的市场份额，都在开线下店、做营销、用补贴大年夜战拼命证实本身烧钱能烧成行业第一。2015、2016年，人人车的营销费用分别为5000万元和5亿元，同期，瓜子二手车的营销费用高达3亿元和10亿元。

绕开C2C模式的优信二手车同样介入了砸钱大年夜战，2016-2018年，优信的营销费用分别为7.93亿元、22.03亿元及26.8亿元，占据昔时总收入的96.24%、112.8%、81.04%。2017年，三家二手车电商巨擘打红了眼，优信的营销费用初次跨越昔时营业总收入，2018年，优信甚至请来奥斯卡影帝莱昂纳多作为其品牌代言人。

“没有中心商赚差价，车主多卖钱 ，买家少花钱 ”，是一句世人耳熟能详的告白语，也是瓜子二手车、人人车等二手车电商们最初的设法主意，即C2C模式，生意两边都是小我。然而实际情况是，到了竞争后期，为了获得高成交量，平台会将二手车源直接卖给二手车商，一些二手车商也经由过程平台发卖车辆。

李健作为人人车开创人接收媒体采访时称，人人车是第一家用C2C模式卖二手车的，有模式上的差别化，只要展示给花费者足够的真诚，即便出现一些缺点，用户也会谅解。

但实际上，C2C二手车平台成了部分二手车“商人”割韭菜的温床。曾做过二手车商的林峰告诉深燃，那时他们很愿意把车挂到这些C2C二手车电商平台，因为二手车交易胶葛不少，为了多卖钱给车调表、瞒报虚报一些参数并不罕有，假如出了问题，只要找不到他们，客户就会找平台维权，比较便利逃脱义务。而二手车商吃准了二手车电商平台广泛存在的成交量焦炙，平台也不会对他们管得特别严。

在平台上屡屡买到问题车辆，所谓的“真诚”并不克不及让用户买账。在黑猫投诉上，存在大年夜量对二手车质量的投诉。

来源 / 黑猫投诉

“二手车属于非标品，汽车又属于大年夜宗交易，花费者照样会偏向于在线下实地看车，所今后来各个平台也纷纷构造线下，这个模式就加倍烧钱。”易不雅分析师张凯分析称，而从利润上看，平台从二手车交易营业本身获取的利润并不高，配套的金融贷款等支线营业反而利润更高。

“风口跌落的表示之一就是外部新的玩家很难再以竞争者的姿势进入到这个赛道。”张凯认为，跟着2018年、2019年资管新规等本钱市场改革的落地，创投行业在高位直面“本钱穷冬”。而二手车电商行业本身很烧钱，很多本钱并不必定有才能再持续介入，而是会选择其他更好进入的赛道。

长租公寓没法长租

2020年，长租公寓成了爆雷重灾区。近日，蛋壳公寓和自如均传出解约风波。

在微博上以“蛋壳”为关键词搜刮 ，#蛋壳公寓深陷流动性危机#、#蛋壳公寓回应跑路传言#、#蛋壳北京总部数百人维权#、#蛋壳公寓回应拖欠供给商货款#均打上了热搜标签，#自如租客被驱赶限日两天迁居#的话题下也有85.9万浏览。

在蛋壳北京维权群中，比较集中的问题有返现未到账、被贴清退告诉书、未保洁、断网、房主强行清退、房主换锁赶人、无维修等。

租户在微信群里交换维权进展

个中，返现指的是为了鼓励用户续租或按年付房租推出的优惠活动，比如住满第1月后返现10%月房钱，住满第12月后返现50%月房钱。按照活动协定，返现款平日为第二个月房钱周期起3个工作日内付款。

在返现的诱惑下，蛋壳租户任野6月份用管家推荐的微众银行，贷款续租了一年的合同。但任野发明纰谬劲的迹象越来越多：房子从8月底开端断网，一向没有恢复。保洁办事消掉，维修师傅说好几个月没拿到工资，也不来了。

10月份，任野在网上看到了蛋壳出现问题的消息，他担心蛋壳像本年其他长租公寓一样爆雷，主动给房主打了德律风， 问房主是否收到房钱，房主说，从10月份开端，蛋壳本来给房主季付的房钱改成了月付，但一向没有收到房钱。二人惊骇之中，形成了一对防爆雷联盟，互相给对方“通风报信”、支招，以期削减两边损掉。任野的房主敏捷提出和蛋壳解约，为了让任野顺利退租，在房门口贴了清退公告书。

在这过程中，任野给蛋壳客服打德律风时发明，每打一次客服前面都有六十多小我列队，如今打变成了100多人，仅仅是为了和客服说上一句话就得等将近1个小时。

任野想到了昔时ofo小黄车退押金时的艰苦，急速冲到了蛋壳总部，解决了退租，中断了贷款。但直至如今也充公到蛋壳退还的押金。他参加了蛋壳北京维权群，一个礼拜之内，群人数就从30多人增长到了400多人。

11月9日，包含租户、供给商、保洁等在内的数百人集合在位于北京的蛋壳公寓总部进行维权。有承包商表示，蛋壳公寓拖欠了他近160万元的工程款。天眼查专业版显示，蛋壳公寓的接洽关系公司紫梧桐（北京）资产治理有限公司于11月12日再次新增被履行人信息，履行标的超571万。这是蛋壳公寓11月第三次被列为被履行人。

本年1月蛋壳公寓上市后股价曾一度达到13.9美元，但截至11月9日，其股价仅剩1.6美元/股。从创建至今，蛋壳一向吃亏。其年报显示，2018年、2019年净吃亏分别为13.7亿元、34.4亿元。而最新颁布的2020年一季报显示，蛋壳公寓净吃亏12.3亿元。

在已上市的长租公寓平台中，截至11月13日收盘，蛋壳公寓收盘价1.51美元，股价较发行价下跌88.8%，青客收盘价为3.94美元，股价较发行价下跌76.8%。

经由本年长租公寓的连环爆雷，连租客都对“高收低租”、“长收短付”这两个词烂熟于心并有了暗影。即先高价从房主处租进房子，再低价出租给租客，按年收租客的房钱，按月付给房主。这一模式成了爆雷温床，当长租公寓出现问题，不给房主付房钱时，就会主动将抵触转移到房主和租客身上，出现大年夜量房主换锁赶人、租客无家可归的情况。

来源 / 微信截图

2020年，长租公寓难再说是一门好生意。据深燃不完全统计，2020年爆雷的长租公寓跨越50家，范围普及全国，包含小鹰找房、城城找房、重庆首资、巢客公寓等。

我爱我家前副总裁胡景晖在2018年说过一句话??“长租公寓爆雷，必定比P2P爆雷更厉害”。他认为，长租公寓租期长、办事重，对企业整体运营才能请求很高，却由短期风险投资支撑成长，热钱之下，投资人必定欲望快速变现回本，催生企业冒险扩大。

鲜花电商好景不常

哪个女生不欲望每周都收到一束鲜花呢？即便这束花是从配送小哥手里接过来、本身订给本身的。在中产女性取悦本身的市场假想下，鲜花电商这个风口，曾短暂地热烈了一下。

每个创业公司的创业初志都来源于一个美好的故事。2011年，媒体人朱月怡转型为互联网公司创业人，担负易到用车结合开创人兼CMO，惨烈的“补贴大年夜战“让她身心俱疲，她开端去买花、修剪、插花，收成了心坎的愉悦。于是她在2015年借开花费进级、“悦己经济”的概念创建了”花点时光“，经由过程“预购+周期购”的模式，每周或每个月“为那些想要心灵获得憩息的人们奉上一束鲜花”。

2015年9月，花点时光完成了数百万元的天使轮融资，投资方为清流本钱和明星高圆圆。2016年至2018年，花点时光又完成了A轮、B轮、B+轮融资，投资方包含梅花创投、青山本钱、东方富海、经纬中国、清晗基金、峰尚本钱等。个中，清晗基金是明星鹿晗与清流本钱、新欲望集团合营成立的基金。在公平易近女神和爆红小鲜肉的加持下，花点时光的存眷度被拉满。

然而从本年开端，让花点时光受到存眷的事宜都有些“闹心”。11月3日，花点时光的运营主体花意生活（北京）电子商务有限公司被北京市旭日区人平易近法院列为被履行人，履行标的828.02万元。

而在鲜花的主场5.20，花点时光赶上暴怒老罗微博隔空放狠话，称假如做不到“让花费者和我们全都知足，西门子就是你们的前车可鉴”。原由是5月15日，罗永浩“周”播带货，上架发卖“花点时光”的玫瑰产品，将在5月20日送达用户手中，成果5月20日当天，大年夜量用户反应，收到的是枯萎的花。随后，花点时光道歉称，除了100%退款外，再对购买者进行一致现金补偿，或等值鲜花。

来源 / 微博

2019年6月，朱月怡曾称，花点时光2018年已过盈亏均衡点，2019年上半年GMV同比增长150%，实现持续盈利。2020年则没有更多财务数据流出。

片段式的盈利旌旗灯号释放并无法懂得一个公司的经营全貌，以同类可比公司来看，盈利问题是鲜花电商的挑衅之一。2016年4月，爱尚鲜花挂牌新三板，成为鲜花第一股，但财务数据显示2014-2016年累计亏了近4000万元，2017年固然吃亏缩小，然则经营现金流持续为负，2018年无法披露年报，之后选择摘牌。2016年，爱尚鲜花在《公开让渡解释书》自曝刷单26万笔虚假收入3000万元，到2015年刷单率高达42%。

从花费端的感触感染而言，以花点时光为代表的鲜花电商始终没能解决供给链和运输痛点。

多名花费者告诉深燃，鲜花作为更高阶的享受类、愉悦类商品，不管是给本身买照样给同伙恋人买，都邑有很高的等待值，对于鲜花的瑕疵几乎是零容忍，甚至花束的色彩不合心意都邑投诉，更不消说枯萎、折枝这种显而易见的问题了。并且鲜花往往又与节日、纪念日等特别日子接洽慎密，即就是延迟一天也无法容忍。

而在黑猫投诉上，有129个关于花点时光的投诉，来由大年夜多半是所收到的鲜花有破坏或是未按时发货。

本钱也不再涌入这一赛道，天眼查显示，花点时光最新的一轮融资逗留在2018年3月，曾获得腾讯、IDG投资的高端鲜花品牌ro搜刮引擎优化nly上一轮融资逗留在了2015年。

电商行业分析师庄帅认为，鲜花电商跌落风口和鲜花的花费属性有关，保质期短、特准时光花费、区域和人群差别很大年夜等原因，都不合适经由过程B2C的电商模式来做。

电子烟转移疆场

在2020深圳国际电子烟家当博览会（IECIE）上，从业者们评论辩论的重点不再是营销，而是新品和渠道构造策略。“开专卖店照样集合店更合适？”、“谁家的代理政策更好？”经历了2019岁尾的“洗牌”，电子烟行业评论辩论的不再是融资和估值，而是传统的代理和开店。

毫无疑问，电子烟是2019年的创业热点。据《ec电子烟世界》不完全统计，仅2019年上半年，电子烟家当投资案例就跨越了35笔，投资总额至少跨越了10亿元。加上浩瀚明星创业者入局??原优步中国大年夜区负责人汪莹创建悦刻、锤子科技001号员工朱萧木创建福禄、前同志大年夜叔开创人蔡跃栋创建柚子、罗永浩成为小野电子烟合股人，这一行业一时光风头无两。

然而2019年11月，因国度市场监管总局和国度烟草专卖局宣布电子烟网售禁令，电子烟敏捷跌落风口。根据深燃此前报道，2020年，“断网”一年后，电子烟行业九成玩家退场，头部企业快速而谨慎地构造线下门店。

“大年夜家心态更平和，要将电子烟算作经久的事业来做”，在铂德电子烟合股人兼CMO方辉看来，电子烟网上禁售令落地之后，电子烟行业整体变得更理性，少了浮躁的情感。

“电子烟品牌的赛道上不会再有大年夜的热钱出场了，电子烟变成了一门不再让人高兴的传统生意”，某电子烟品牌开创人告诉深燃，在以前的一年里，本钱对于投资电子烟都持谨慎立场。加上大年夜情况下疫情让很多公司变得便宜，从投资的角度，在花费品赛道上有更多更好的选择。有投资人直言，电子烟（指国内市场）已经不再具有VC投资价值。

“本钱逐利，并且越快越好。电子烟变为线下渠道后，成长速度会受限，战线就会拉长。除了真爱，没几小我愿意搞了。”电子烟行业不雅察人士南峰认为，线上禁售代表了治理机构对电子烟的立场??不会让这个行业快速成长，还意味着电子烟只能线下成长，而线下须要的投资远弘远年夜于线上，加上本年的经济形势和疫情对线下并不友爱，而行业内已经跑出像悦刻如许的头部企业，在渠道、宣传受限的情况下，后入的企业想赶超太难，综合这些身分，电子烟不再是被狂热追捧的风口。

天眼查专业版数据显示，截至11月4日，以工商挂号为准，国内共有跨越2200家电子烟相干企业已经刊出或吊销。个中，2020年刊出或吊销的企业有600家，约占“逝世亡”企业总数的27%。

线下争夺战更须要资金补贴作为弹药，不是哪个品牌都有做线下的才能。有电子烟品牌偏向从业人员曾向媒体表示，2019年夏天，4款电子烟产品在某连锁便利店上架，年费（入场费、展示费等）报价约40万元，如今的报价几乎翻了5倍，全部600家店上架报价大年夜约在300万元。

“线下竞争的门槛进步了很多，没有足够实力的玩家难以介入”，方辉向深燃表示，电子烟转到线下之后，可以说就成了一场头部玩家之间的游戏，中小玩家很难再介入个中。

风口为何坠落

每个风口出现的时刻，都带着一个让世界变得更美好的欲望，或是提议一场花费平权，或是解决某个行业的信息纰谬称问题。然而跟着入局者的增多，那些曾经的“屠龙少年”时常会忘了为何出发，甚至成为“恶龙”。

曾欲望祛除二手车商人、为买车卖车的人供给更好体验的平台，成了互联网光环包装下的“二手车商人”，还设法主意设法地贷款给你，因为那才是它最赚钱的营业；曾经承诺给在大年夜城市流浪的年青人一处安稳小窝、让他们过上品德生活的长租公寓，收了他们一年房租却把他们扫地出门；制造浪漫与惊喜的鲜花电商不仅没有取悦用户，还平添了投诉、退款的麻烦。问题出在哪儿？

也许是模式：二手车交易就是很难获取用户信赖，为了培养用户线上买车的习惯、对平台产生信赖、给用户供给买车卖车的一整套办事，烧钱在所不免。

也许是过于激烈的市场竞争：正如胡景晖所言，以自如、蛋壳公寓为代表的长租公寓运营商为了扩大年夜范围，以高于市场正常价格的20%到40%在争抢房源，加上本钱进入市场，仿佛给平台弥补了弹药，加剧了行业竞争，多半长租公寓都存在应用融资“抢房”的情况，投资人欲望快速回本变现，催生企业冒进扩大。

也许是始终没有解决的痛点和未能搭建起的护城河：用户对于鲜花的请求就是绝对完美，甚至随机搭配的花朵花色都必须契合用户的审美。而要想让鲜花经由长途运输还能保持完美的状况，须要在包装、物流上花费大年夜量成本，这又会将平台置于难以盈利的困境。想要进步价格弥补成本？临时还无法实现。毕竟，谁也不长短在网上买花弗成。

也许是政策：假如说电子烟带有原罪恶于言重，但起码它是一个对健康有争议的产品。尤其当这一产品存在”诱惑“未成年人的可能性，则会引来更多的存眷。政策，始终是悬在这个行业头上的一把达摩克利斯之剑，而行业已经感触感染过一次这把剑的威力。洗牌之后，在线下谨慎生计的电子烟行业能走多远？还得看政策。

但无论若何，有旧的风口倒下去，就会有新的风口站起来。对于创业者而言，如安鄙人一个风口光降时提前构造，迎接风口带来的机会，或许才是他们更应当存眷的问题。

注：应采访对象请求，文中任野、南峰均为化名。

更多出色内容，存眷钛媒体微旌旗灯号（ID：taimeiti），或者下载钛媒体App