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会员提问1：华为剥离光荣就能避开美国的打压？
导师答复：根本没问题，光荣本来就不是美国袭击的重点，中低端这些美国不在乎，还有小米OV那些顶在前面呢。别的，拜登上来之后对华为本身的制裁也会缓解，毕竟这个制裁也伤害高通这些美国企业的好处。
会员提问2：瓷砖的公司是个好的投资吗？瓷砖在精装前2C的占大年夜头吧？如今瓷砖被木质地板替代，外墙不准贴瓷砖（脱落的危险)，用涂料。如今精装房是趋势，开辟商大年夜量采购，紧缩利润空间，应收账款也变长。瓷砖行业公司还值得投资吗？蒙娜丽莎和帝欧都是龙头企业吧，它们会因为行业整合而受益吗？
导师答复：1）典范的大年夜行业小公司，最大年夜的公司市占率不到3%，龙头还不明白。2）2017年之后行业开端下滑，如今正处于优胜劣汰的整合过程中，龙头集中度是肯定会晋升的，但短期股价表示不必定好，主如果龙头还没有订价权，还在恶性竞争阶段，经久看龙头市占率达到5-10%可能才会有比较稳定增长的投资价值。3）产品差别度不大年夜，各家的瓷砖我是看不出太大年夜差别，所以最后就是拼成本、拼范围、拼渠道（如今B端收入为主，跨越60%），单位成本比较低的龙头有优势。
会员提问3：英仕曼这个专做大年夜宗商品的CTA策略可以如今购买吗？
导师答复：如今做大年夜宗商品的CTA是可以的，但最好锁按期不要太长。
会员提问4：师长教师，水泥和瓷砖也算顺周期吧，这两个如今有设备的价值吗？瓷砖不知什么原因高位跌下来？
导师答复：算的，性价比比较低，涨了很多多少年了，估值太高，所以股价会出现下跌，横盘的也会不稳定，稍有利空或波动就会震动比较大年夜。
会员提问5：师长教师您好，麻烦问下如今是不是有点进入滞胀期了？如今泉币基金也起来了，投资股票基金是不是不合适了？
导师答复：没有进入滞胀期，照样在清醒期，股票基金还可以投资，然则尽量规避持仓是高估值个股的股票基金。
会员提问6：请问来岁ppl估计哪个季度可能见顶？
导师答复：二季度是顶，估计5-6月份。
会员提问7：师长教师，在现阶段或者说牛市后期应当买或者应当存眷什么样的基金？
导师答复：一是不要多买，二是假如买就买综合类的基金，专做科技和医药这种高估值板块的不要碰。具体可以看我们的综合类基金池。
会员提问8：如今看多原油吗？原油类的可以设备什么，有什么留意事项？
导师答复：短期涨多了，中期应当还能涨，核心逻辑是清醒。两种重要方法，高风险的原油期货，风险相对低一点，华宝油气这类QDII基金，波动都很大年夜，要做好心理预备。
会员提问9：黄金etf还能持有吗？这两世界跌，导致吃亏了。将来一段时光黄金etf趋势照样向下的吧？
导师答复：清醒晦气于黄金，但清醒不至于让全球宽松转向，黄金应当是高位震动，持续持有的性价比不高。
会员提问10：固然如今铜类的股票已经涨了一大年夜段，如今应当是右侧的上升通道，那如今分批买入铜的股票，还能分享后半段吗？
导师答复：PPI还在上行，这类顺周期的行情就还没停止，只不过这种周期性机会中心波动会很大年夜，比来涨得多了肯定要调剂，但后面应当还有机会。
会员提问11：若何对待美国财务部宣布的各国抛售美债的申报。会对人平易近币汇率及美元指数带来什么影响？
导师答复：利空美国国债和美元指数，利多人平易近币（对美元）。
会员提问12：师长教师您好，有色金属行业基金如今已经涨不少了，还值得入手吗？假如还可以买入，您有推荐的基金吗？
导师答复：1）我们7、8月份密集提经济清醒的时刻逢低设备性价比最好，越涨性价比越低，风险越大年夜。不过在出口数据或经济数据转坏之前，这种风格机会照样有的，但不要盲目追高。2）有色的话，根本就一个有色金属ETF是比较好的标的。
会员提问13：请问若何对待军工，保险这两个细分行业在后市的机会？是否还能入场？
导师答复：1）军工是很特别的一个行业，既不是周期也不是成长，相对自力的一个版块，需求端主如果当局，缺点是毛利不克不及太高，长处是刚性支出抗周期。从汗青来看，要么是跟随整体市场的牛市，要么是短期的主题机会（地缘政治），持续的机会不太多。2016-2018年三年熊市，2019年军改加快落地后景气恢复，今朝还处于景气度恢复的过程中，估值也相对合理。往后看，外部有国际局面的压力，内部进级换代周期，将来2-3年行业景气度应当还不错，但要选好赛道，主如果个中一些关系到国度计谋安然的核心军工，也是内轮回和国产替代的重点。2）保险行业比军工行业要好，短期处于顺周期的低估值赛道，中经久处于花费进级和金融转型的赛道，有设备价值。
会员提问14：师长教师，机场，航空算顺周期板块吗？
导师答复：算，然则周期性不如有色、银行、机械这类，比较弱，更多的是受间接影响，尤其当下疫情还没完全消退，受益这波清醒的程度会比较小，等疫苗出来会好很多。
会员提问15：如今有色ETF算右侧了吧，如今追，风险大年夜吗？
导师答复：我们7、8月份密集提经济清醒的时刻逢低设备性价比最好，越涨性价比越低，风险越大年夜。不过在出口数据或经济数据转坏之前，这种风格机会照样有的，但不要追高。
会员提问16：师长教师好，券商ETF算顺周期吗，如今买入风险大年夜吗，想在近期减持科技医药基金。
导师答复：1）算，风险大年夜，券商的最佳购买机会是牛市初期，而不是中后期，如今是中后期。买入照样有机会的，但券商ETF不建议经久持有。2）可以减持科技医药基金。
会员提问16： 兴全趋势和兴全合润持仓有什么不合点？
导师答复：兴全趋势更偏传统周期（保险、地产、有色金属），兴全合润更偏制造业尤其是景气度比较高的行业（光伏、新能源、家电）
会员提问17：假如异常肯定日内股票是下跌的，基金经理也不做高抛低吸吗？照样持股不动？
导师答复：看基金经理的风格，具体有没有做我们无从得知，但你可以看基金按期申报里的佣金情况，假如佣金较高，解释会经常做波段和调仓，但假如佣金比较低，那么解释是持股不动的选手。
会员提问18：美国标普花费指数基金如今是否有投资价值，逻辑是美国疫情严重然则疫苗出来今后，来岁肯定也是从阑珊走向清醒过热，也将反复中国花费指数的这轮上涨，别的您如何对待疫苗出现后美股走势？
导师答复：1）花费是有机会的，不论是经济清醒照样通胀，都对花费行业有利。2）不会反复中国的花费指数。因为美国的核心资产是科技，中国的是花费。所以疫情时代美国科技股好，中国花费股好。不克不及用美国的花费类比中国的花费，所以美国花费指数的收益率也不会像国内的花费如许夸大。
会员提问19：今朝我的投资组合里大年夜概40%的股票基金和偏股混淆，40%的固收+（偏债混淆，二级债等等），10%的纯债。买的基金根本上是之前推荐过的TOP1%基金。本年事首?年代和七月后建的仓，整体收益有10%。想问下今朝的行情和来岁的情况，应当若何调剂和设备？是否应当卖出股票基金？但又感到如今债市没到机会进入。
导师答复：牛市后期，还没到清仓的时刻，可以恰当降低仓位、转换风格，减持医药科技等风格化基金，转向一些更稳定、更均衡的综合类基金。来岁PPI见顶后股市会有体系风险，届时可慢慢转向债券避险。
会员提问20：请问海外订价权较高、与制造业投资相干最高的工业金属和小金属分别有哪几个？
导师答复：工业金属里面和经济周期相干性都比较强，铁铜铝需求最大年夜，小金属更多照样得看行业，需求增长比较快的是锂，这些根本都是全球金融市场订价，但中国因为需求量较大年夜，再加上资金出海，这几年的订价话语权在加大年夜。
会员提问21：今天看一消息“高盛：保持对2021年大年夜宗商品的“增持”建议，估计回报率为30”。师长教师您怎么看这个消息？假如您也这么认为，作为一名通俗人，该怎么从这个“大年夜宗商品”获益。
导师答复：1）2021是大年夜宗商品大年夜年，这个我们之前也讲过，核心是全球清醒，国内也清醒，清醒中后期PPI和大年夜宗商品价格会起来。2）投资者有很多方法做多大年夜宗商品，但风险都比较大年夜，按风险排序，大年夜宗商品期货（比如螺纹钢期货）＞和大年夜宗商品接洽关系的周期股（比如钢铁有色）＞相干基金（比如华宝油气）。推敲稳健一些的话，不如买一些相对综合类的基金，里面会有大年夜宗商品相干的资产，又不至于太激进。
会员提问22：全国社会保障基金正式对本身治理的资金持仓，开展转融通证券出借营业。出借标的是社保基金理事会持仓的部分沪深300个股。这是什么意思？是加快股票做空吗？对股价有何影响?
导师答复：1）社保这种经久持股的机构手里拿着大年夜量的券源，放着也是放着，本身又不克不及做波段，不如拿出来借给别人赚点钱，算是盘活资产，有助于进步社保的收益，解释社保和市场更接轨了，功德。2）切实其实是给市场多了一些做空的空间，但这个影响不大年夜，社保不借也有别人借，何况它的量一开端应当不大年夜。
会员提问23：美元溢出会对A股产生哪些影响？会利好哪些行业板块？
导师答复：一般不太说美元溢出，我懂得你想说的是全球美元流动性的宽松，这对A股肯定是功德，美元指数贬值，我们的汇率对美元就可以保持相对稳定甚至升值，出口竞争力加强，本钱外流压力还缓解，都是功德。重要照样影响全部市场的资金前提和风险偏好，对特定板块的影响不大年夜。假如非要说的话，更利好两条线：一是外资比较青睐的花费科技龙头，二是出口家当链。
会员提问24：请问下今朝新能源行业怎么看啊，感到我们不是很看好，然则全球都在禁燃油车，对供给链企业是利好的吧？
导师答复：1）新能源当然看好，不看好的是新能源整车制造商。2）如今的新能源车相当于淘金，风险是很大年夜的，90%的企业都邑逝世掉落，但剩下的就NB了，和手机一样的事理，诺基亚、索尼、HTC等等镌汰之后，剩下的都成了巨擘。3）但不管新能源整车谁能最终驯服花费者，这个大年夜家当的需求肯定是在的，家当链上的B端供给商都受益，尤其是那些有核心技巧的，这照样我们反复强调的卖水人逻辑。
会员提问25：RCEP杀青后未明天将来本车进入国内假如零税，是否会对如今的新能源车赛道会有冲击呢？
会员提问26：若何对待将来英镑走势？（仅指今朝到2021年事尾吧）是不是受今朝疫情影响，在很大年夜程度上拖累了英国经济清醒？
会员提问27：今朝来说是不是须要减仓指数基金？比如中证500。是不是因为如今处在牛市中后期，利率还鄙人行期，所以不建议投资基金呢？
会员提问28：从今朝来看，大年夜宗商品处于什么阶段？是处于屈膝投降阶段吗？此外，作为小我投资者，建议进行大年夜宗商品投资吗？原因是什么？
会员提问29：关于指数基金投资要咨询个问题。投资指数基金要避免追涨杀跌，那么在合适投资基金的一个周期里面，持有同一个基金的时光多久合适？半年、一年、照样说要持有的时光更长？
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