海波转债(754669)申购指南 海波转债申购价值分析

海波转债(123080)转股价值92.73，中下等;

行业：建筑装饰-钢结构，中下等;

赎回价120，税前收益率4.09%，上等;

下修条款，85%，中上等;

回售条款，最后两年70%，中等;

综合评价：中上等，虽然转股价值仅92.73偏低，且行业建筑装饰-钢结构也不属于朝阳行业。但其债券收益率上等达到了恐怖的4.09%，安全底极厚，不存在破发可能。即使把他当作纯债也是非常不错的，何况还有看涨的期权;其他下修条款和回售条款中规中矩，综合而言值得申购。

说明：分析评价分五等：下等、中下等、中等、中上等、上等

上市价格预估

海波转债(123080)转股价值92.73，行业为建筑装饰-钢结构，按照市场中同行业交易的可转债平均溢价率15%，预估上市价格105-110之间。

海波转债(123080)赎回价为120，最终税前收益4.09%，债券收益率极高，安全性极高，不存在破发的可能。且建行行业一般都是高负债，猜测海波转债(123080)的转股意愿还是比较强烈的，未来下修转股价的可能性高。综合来看，可以适当给予较大部分溢价。

因此最终综合预估上市价格应该在115-120之间。

不建议抢权配债

海波转债(123080)百元股票含权11.84元，百元含权中等;不建议抢权配债，主要是由于海波转债(123080)抢权成本较高，但中签收益较低，抢权性价比不高，不建议抢权配债。

洁美转债上市价格预估

洁美转债(128137)，转股价值91.11，预估上市开盘价约115-120之间;