12月1日，距离比特币创下19888USDT的历史新高仅仅过去一天时间，次日夜间却突然放量下探，价格最低跌至18132.02USDT。大涨大跌下，比特币上演“过山车”行情，短时重挫1600美元，随后又快速反弹至19200美元上方。截至12月 2日18时，比特币报价19260美元，日内涨幅达2.5%。
如何看待这样的“过山车”行情?火币观察认为，不管市场情况如何，要注意到，以比特币为代表的数字资产还处于早期阶段，高波动、高风险是基本特征。而近期市场出现剧烈调整也符合高位调整的一般规律，过快上涨反而蕴藏较大风险。
从今年十月以来，比特币交易市场已从原先的由散户主导变成现在的由大户主导、机构主导，这是比特币诞生以来交易市场的一次重大结构性改变。伴随机构投资者纷纷入场，灰度等一众机构投资者成为比特币上涨的“发动机”，近期多家传统华尔街资本向美国SEC申请投资比特币基金获批。
火币观察认为，机构投资者的长期买入行为源于机构对宏观风险对冲的需求在上升，背后反映了一个现象，即全球央行“放水”，美元指数走弱，市场预测明年可能会出现高通胀，诸如债券等资产的实际收益率会很小甚至为负，从而让比特币成为海外机构关注的重要资产标的。
