新华联资金危机发酵 年内18次被列为被执行人

屋漏偏逢连夜雨，新华联集团董事长傅军被限制高消费一事，再次将“新华联系”推向舆论的风口浪尖。

12月4日，新华联控股（000620.SZ，下称新华联）由于未按执行通知书指定的期间履行生效法律文书确定的给付义务，被采取了限制高消费措施。傅军作为新华联法定代表人，同样被开出了限制消费令。

实际上，自去年底新华联全资子公司首次出现债务违约起，围绕“新华联系”的流动性风险警报一直未解除，并引发系列连锁反应，上市公司新华联被下调评级，多家新华联系参投公司所持股份遭遇冻结。

不止如此，据统计，自今年3月起，新华联控股前后18次被列为被执行人，累计执行标的超31亿元。

傅军的文旅梦

“搞一个产业，遇到周期性的变化你可能就死了；搞两三个产业的，可能还有回旋余地，这个不行那个行。我不主张大型民营企业只搞一个产业，把鸡蛋放在一个篮子里。”

傅军向来崇尚多元化的投资策略，从商三十年，其一手打造的新华联集团已涉足文旅与地产、石油、投资、金融、陶瓷、酒业等多个产业。其中，傅军最偏爱文旅。

2011年，新华联旗下的地产板块公司借壳圣方科技成功上市，并更名为新华联不动产股份有限公司。

进入2012年，随着住宅市场逐渐饱和，旅游地产成为了房企眼中的另一个风口，彼时，越来越多的地产商将目光转向文旅地产，傅军也是其中之一。

此后，新华联陆续签约、收购了长沙铜官窑古镇、芜湖鸠兹古镇、西宁童梦乐园、四川阆中古城等文旅项目，并于2016年正式更名为新华联文旅。

“新华联正在转型，特别是加大文化旅游项目、度假项目的投资。”傅军曾表示，希望通过转变发展方式，给企业带来新的成长空间。去年十月，傅军还表示，未来三年，新华联将在四川至少投资200亿元。

然而，数年前就已开始向文旅产业转型的新华联，依然依靠地产开发业务维持营收。数据显示，2019年，新华联商品房销售收入为91.15亿元，占总收入99.82%。

资金危机发酵

傅军在文旅地产的投入与产出并不成正比。

数据显示，2019年全年，新华联实现营业收入119.88亿元，较上年同期下降14.37%；实现利润总额13.98亿元，同比下降26.31%；实现归属于上市公司股东净利润8.21亿元，较上年同期下降30.80%。

而2020年第一季度，受新冠疫情影响，新华联的业绩进一步下滑。

除文旅业务外，新华联的商业零售、景区景点、酒店餐饮、是有贸易等业务也受到较大冲击，在1月至2月的经营回款减少超60亿元。新华联曾在公告中坦言，因持续受到“降杠杆、民营企业融资难发债难”的影响，偿付贷款和债券导致现金持续流出，流动资金极为紧张。

多重影响之下，新华联将年报披露时间延迟到了6月18日。2019年实现营收119.9亿元，同比下降14.37%；净利润8.10亿元，同比下降31.74%。

今年前三季度，新华联实现营业收入35.56亿元，同比下降36.79%；净利润-6.8亿元，同比减少516.94%；扣非净利润为-7.5亿元，同比大幅下降2084.4%。

截至第三季度末，新华联的总资产为1114.35亿元，总负债900.86亿元，其中，流动资产543.34亿元，流动负债623.43亿元。期末的短期借款尚存90.15亿元，一年内到期的非流动负债181.29亿元，货币资金仅84.57亿元，远远不够偿还即期负债。

高额债务也拉高了新华联的利息支出，其在前三季度的利息费用总额高达9.25亿元，同比增长39.3%，占营收的比重为26.2%，也进一步压缩了利润空间。

此外，据乐居财经此前统计，新华联仅在今年就出现了4笔债券违约，总额超28亿元。