康泰医学市值接近600亿元 疫情结束后利润可能腰斩?

2020年前三季度，康泰医学(300869.SZ)实现营收11.11亿元，同比增长350.59%;实现归母净利润5.15亿元，同比增长1208.92%，而2019年公司收入不足4亿元，净利润只有7000万。

康泰医学2020年8月24日上市，上市首日被市场爆炒，股价最高突破300元，较10.16元的发行价涨幅高达29倍多。截止发稿日，康泰医学市值接近600亿元，在A股医疗器械上市公司中市值排名第六。

康泰医学主要从事医疗诊断、监护设备的研发、生产和销售。公司产品涵盖血氧类、心电类、超声类、监护类、血压类等多个大类，2019年，公司血氧类、监护类和心电类产品收入占比分别为28.21%、25.59%、18.88%。

从估值上来看，康泰医学2020年前三季度5亿元的净利润支撑着近600亿元的市值，动态市盈率达到80倍以上，而医疗器械头部公司迈瑞医疗(300760.SZ)动态市盈率不到60倍、乐普医疗(300003.SZ)20倍、鱼跃医疗(002223.SZ)14倍。

事实上，康泰医学上市首日遭爆炒与其三季度业绩大幅预增有关，估值水平高于可比头部企业，也与其今年以来的业绩高增长有关。但如果康泰医学透支了明年的业绩呢?明年的市值恐怕会跟随业绩下滑而缩水。