中小盘配置价值提升 国寿安保创精选88ETF优中选优

Wind数据显示,在过去两次牛市中,作为中小盘股票代表指数的中证1000都大幅跑赢沪深300,2007年中证1000超额收益(相对于沪深300)41.02%,2015年中证1000超额收益70.52%。但今年以来,截至2020年12月9日,中证1000指数超额收益(相对于沪深300)为-2.05,中小盘股整体跑输大盘股,显示出疫情对中小盘股的冲击要大于大盘股。

站在当前的时点上,国寿安保基金认为,中小盘股票的高估值在前期已基本完成消化,相对沪深300等指数估值更加合理,明年随着国内经济复苏,中小盘股票的业绩反弹将会进一步压缩板块估值,优质中小盘股票的配置价值提升。

国寿安保创88精选ETF主要跟踪创精选88指数,该指数是市场上唯一跟踪创业板中盘优质股票的指数,以创业板中盘成长风格为主。据wind统计,截至12月8日,今年以来创精选88指数涨幅达25.05%,跑赢沪深300指数的22.29%。虽然溢价不显著,但截至12月8日,沪深300指数的当前市盈率为15.33倍,远高于12.23倍的历史中位数,而创精选88指数的当前市盈率为51.78倍,与51.62倍的历史分位数基本持平,向上空间要明显大于沪深300指数。

创业板在设立之初就被誉为中国的“纳斯达克”,现有的创业板指数中,创精选88与纳斯达克指数较为相似。截至2020年11月30日,根据Wind一级行业分类,创精选88指数中信息技术占比达到了53%,接近纳斯达克54.8%的标准。因此从长期来看,汇聚创业板中盘优质股票的创精选88指数,具有巨大的增长潜力和长期投资价值。

相较于创业板指数及创业板50指数,创精选88指数剔除了创业板中市值过大的股票,配置更加均衡、分散,指数编制更加合理。创精选88指数优中选优,将最近出现过重大经营、财报违规风险的个股一票否决,并严格控制成分股商誉及股权质押比例。创精选88指数的成份股来源于高端制造、信息科技、医疗等新兴产业,具有突出的成长优势。Wind数据显示,截至2020年12月8日,创精选88指数中占比超1%的权重股行业近一年的涨幅均超20%,同时受到科创板估值溢价影响,后期潜力值得关注。