随着今年6月最后一颗北斗三号全球组网卫星发射成功，标志着我国“北斗”三号系统组装完成，正式完成全球组网。有市场人士指出，北斗三号全球导航系统启动以后，全产业链100%自主可控，全球竞争力将加速提升。作为我国自主建设、独立运行的全球卫星导航系统，北斗三号已开通运营，可为全球用户提供导航和授时服务，战略意义重大。而在此基础上，基于北斗精准时空技术的融合应用正是基础设施信息化、智能化升级改造不可或缺的重要手段，国家正在推动的“新基建”战略，将成为北斗产业发展的重大推动力。产业链龙头将率先受益。
北斗三号全球卫星系统作为我国自主可控的卫星导航系统，可在全球范围内全天候、全天时为各类用户提供高精度、高可靠定位、导航、授时服务。北斗卫星导航系统是中国自主发展、独立运行的全球卫星导航系统，也是全世界仅有的能够提供全球导航定位的四大卫星系统之一。目前，全球已有120余个国家和地区使用北斗系统。北斗三号全球卫星导航系统正式开通，标志着我国在该领域占领了科技制高点，未来相关产业有望迎来全新增长。
随着政府、商业、军事、工业领域对精确定位导航的卫星导航解决方案日益重视，支持卫星导航的智能手机市场份额快速发展，都促进着北斗导航的全球市场增长。万联证券指出，在受到疫情冲击、全球经济形势低迷的背景下，卫星导航是少数受影响较小的产业，且有长期增长的潜力，凸显配置价值。预计到2025年全球卫星导航与位置服务产业规模将达到7000亿元以上，相比2019年的3400余亿元增加一倍以上，整个产业链预计将保持高速扩张。
北斗核心器部件国产化率达到100%，卫星导航军技民用加速融合。开源证券表示，我国陆续攻克星间链路、高精度原子钟等160余项关键核心技术，新型氢原子钟、甚高精度星载铷钟以及原子钟的无缝切换技术让导航系统的测速精度优于0.2米/秒、授时精度优于20ns，突破500余种器部件国产化研制，实现北斗三号卫星核心器部件国产化率100%。卫星导航军技民用，并广泛应用于农林牧渔、交通、无人机、航海、金融、军事等各个领域，未来交通领域有望成为主要市场，预计2019-2029年卫星导航产业累计营收中，交通场景占比将达55%。车联网的加速发展和相关政策的颁布发挥联动作用，为卫星导航在交通场景的推广和市场空间的提升奠定基础。
值得一提的是，卫星导航产业链内大部分公司采取垂直一体化方式扩大公司业务范围，主要系产业链环节之间联系紧密，具备上游技术优势公司能够确保中下游产品性能和成本控制能力，在未来市场竞争中，具备完整产品链、前端技术优势、和品牌效应的公司将具备相对发展优势，业绩高增长可期。
总体来看产业链价值由上游的芯片、板卡逐渐向下游转移，产业链布局完善公司将优先受益。由于下游终端数量众多，北斗导航运用范围扩大，物联网的加速布局，及可穿戴设备作为蓝海战场，为下游应用赋能，运营服务等公司迎来发展利好，市场规模提升可期，龙头公司将优先受益。建议关注中国卫星、四维图新、华力创通、北斗星通、海格通信、合众思壮、振芯科技、雷科防务、华测导航等。
