美诺华发布公告称，公司及保荐机构(主承销商)万联证券股份有限公司于1月15日(T+1日)在上海市浦东新区东方路778号紫金山大酒店四楼会议室海棠厅参与了美诺华可转换公司债券(以下简称“美诺转债”)网上发行中签摇号仪式。摇号仪式按照公开、公平、公正的原则在有关单位代表的监督下进行，摇号结果经上海市东方公证处公证。现将中签结果公告如下：
| 末尾位数 | 中签号码 |
| 末“5”位数 | 15154，65154，96371 |
| 末“6”位数 | 862266，362266 |
| 末“7”位数 | 5483915，6733915，7983915，9233915，4233915，2983915，1733915， 0483915，6023696 |
| 末“8”位数 | 49503452，62003452，74503452，87003452，99503452，37003452， 24503452，12003452，15252140 |
| 末“9”位数 | 100769541 |
| 末“10”位数 | 5693024637，2980475035，3459806223，3546695827，0042456926 |
转债基本情况分析
美诺转债发行规模5.2亿元，债项与主体评级为AA-/AA-级;转股价37.47元，截至2021年1月12日转股价值98.21元;各年票息的算术平均值为1.22元，到期补偿利率10%，按2020年12月15日6年期AA-级中债企业到期收益率6.92%的贴现率计算，债底为77.77元，纯债价值一般。其他博弈条款均为市场化条款，若全部转股对总股本的摊薄压力为9.28%，对流通股本的摊薄压力为9.39%，对现有股本摊薄压力较小。
正股基本面分析
美诺华主要从事特色原料药、医药中间体、制剂的研发、生产与销售。公司长期专注于特色原料药及医药中间体的研发、生产，克服了重磅炸弹类药物(年销售额超10亿美金)极高的专利壁垒，取得了105项授权专利及多项国际或国内领先的研究成果。公司的制剂业务以CMO业务为切入点进入快速发展通道，制剂生产基地通过中国、欧盟GMP认证。公司坚持“医药中间体、原料药和制剂”一体化产业链升级的发展战略，在原料药既有优势下，完善制剂领域的产业链布局，坚持自主研发和战略合作研发并行。公司也先后获得“国家级高新技术企业和省级药物研发中心、技术中心”、“高成长企业”、“自主创新、转型升级先进企业”等荣誉。
社会老龄化及民众保健意识增强等因素推动全球医药行业增长，国内原料药市场迎来发展良机。根据IQVIA的统计数据，预计未来几年全球药品销售额将保持每年4-5%的增速，在国内医疗卫生服务需求也持续扩大，卫生总费用从2010年的不足2万亿元到2018年接近6万亿元，增长近3倍。在化学原料药市场上，我国目前是全球第一大原料药生产国与出口国，随着国际制药生产重心转移、跨国制药企业降低成本，世界化学制药的生产重心开始向发展中国家转移。伴随我国市场医保扩容和带量采购政策的加速推进，未来3-5年我国化学原料药行业将继续保持稳步增长态势。另一方面，我国药品监管、一致性评价等政策标准趋严，对原料药生产的质量水平提出更高要求，原料药产业壁垒呈快速上升趋势。
顺应行业发展，公司募投项目助力布局国内市场多产品管线。公司本次募集资金项目为高端制剂项目及补充流动资金，拟通过此项目主要研发生产抗肿瘤类产品，投资财务内部收益率为24.36%，投资回收期为6年(含建设期)，项目建成后预计产品总年生产能力达到约3100万支(片、颗)。较美国市场而言，目前我国的仿制药渗透率不足，通过一致性评价提升仿制药整体水平，以及医保政策对于药品价格的控制，有助于加速国产仿制药的进口替代。2018年抗肿瘤药在样本医院的市场规模为231亿元，增速为16%，预计全国抗肿瘤市场规模接近1000亿。本项目符合市场需求和行业政策趋势。且公司主营业务市场主要集中在欧洲市场，在国内市场规模偏小，本项目有助于公司实现技术商业化，提高制剂的研发生产能力，优化产品结构，拓展抗肿瘤药物市场客户，更好地开发中国市场并进一步提升盈利的稳定性。
