高鑫零售2020年净利增长1.3% “小润发”开店“猛”

1月31日晚间,高鑫零售发布公告,披露截至2020年12月31日止12个月业绩。从财报数据来看,高鑫零售去年的业绩可谓喜忧参半:疫情冲击下,部分核心数据录得下滑,不过B2C业务受疫情推动快速发展,部分新业务取得实质性进展。

收入持平、净利微增,B2C业绩增超80%

回顾2020年,高鑫零售收入954.86亿元(其中销售货品收入增长0.8%、租金收入大跌14.1%),与2019年基本持平;经营溢利减少4.6%至46.64亿元,经营溢利率减少0.2个百分点至4.9%;期内溢利为30.46亿元,净溢利率为3.2%,与2019年同期持平;权益股东应占溢利增长1.3%至28.72亿元,每股盈利为人民币0.30元。

值得注意的是,高鑫零售去年毛利率减少1.5个百分点至25.5%,毛利减少5.4%至243.43亿元,主要是因为收取的租金收入减少,以及产品组合及渠道组合出现变动,包括生鲜产品及大众消费品的销售总额占比提高,而传统上毛利率较高的纺织品和百货类产品等的销售额下降。

令人欣喜的是,高鑫零售同店销售在连续六年下滑后,于2020年恢复正增长,增幅为1.0%(按除去家电之货品销售计算)。高鑫零售表示,尽管线下业务(主要为大卖场)的销售充满挑战,但B2C业务(主要透过淘鲜达及天猫平台)实现大幅成长并为销售增长作出贡献。

2020年,高鑫零售B2C店日均单量持续增长,5月起在线店日均单量已逾1000单,下半年一线城市的平均店日均单量破2000单,低线级城市的平均店日均单量也已接近1000单,双11当日的店日均单量更是首次突破2900单,创造新纪录。B2C全年业绩同比增超80%,B2C总单量同比增超60%;下半年,B2C客单价较上半年明显回落,但仍同比增5.7%,去税净额达到66元。生鲜及日配类业绩占比逾53%,快消品的业绩占比逾45%,非食品业绩占比近2%。截至本公告日止,B2C的用户数超过6900万,活跃用户数超过1650万。

开店31家、关店3家 “小润发”发展迅猛

2020年,高鑫零售继续在中国各地扩充业务,开设4家新大卖场、3家中型超市及24家小型超市,新开大卖场及中型超市中有2家位于华东,2家位于华北,1家位于东北,2家位于华南;同时关闭位于华东的3家门店。

从开店数量来看,小店“小润发”发展势头最为迅猛,全年开店24家(其中20家位于南通、4家位于泰州),远超“大润发(需求面积:20000-22000平方米)”和“中润发”开店数量之和。据悉,小润发门店经营面积约200?至500?,生鲜及日配的业绩占比高达75%,门店六成的业绩来自蔬果、水产、畜肉类。

此外,中型超市“中润发”业务模式已经基本成形,目前累计开店6家,经营面积约为3000?至5000?,商品数约15000个,生鲜及日配的业绩占比约57%,快消品的业绩占比约38%,非食品的业绩占比约5%。今年,“中润发”将迎来规模化扩张,重点布局二、三线城市。

截至2020年12月31日,高鑫零售在中国共有484家大卖场及6家中型超市,总建筑面积约为1307万平方米。大卖场及中型超市中约7.6%位于一线城市,16.5%位于二线城市,46.1%位于三线城市,21.8%位于四线城市,8.0%位于五线城市。截至报告期末末,高鑫零售物色并取得了26个地点开设大卖场,其中23家在建。

逾220家店上线社区团购、部分门店变身“仓店”

高鑫零售的社区团购业务在2020年开了一个好头。截至2020年12月31,高鑫零售与菜鸟驿站合作的社区团购业务已在逾36个城市,100多家门店开始合作,活跃站点数已近8000个;集团自己开发的站点也已在125个城市落地,逾220家门店上线了社区团购业务。社区团购不仅有自己专有的爆款商品,同时也共享大卖场的供应链资源和商品池。其非标生鲜产品贡献了约33.5%的业绩,快消品贡献了约64.7%的业绩。

此外,考虑到实体门店的非食品受到在线的冲击,高鑫零售将部分门店改造成“仓店”模式,试点门店非食品的经营面积被缩小,仓库面积大幅增加。改造后的“仓店”,其存货不仅要满足门店自身的需求,同时也要服务同城的半日达、社区团购及B2B业务。此番改造,等同于每个城市有了各自的城市仓。

展望:两年内业绩将重回高速增长轨道

于高鑫零售而言,2020年是转型的一年,是集团多业态、全渠道发展的模式打造年,同时也是里程碑式的一年。去年10月,阿里宣布以280亿港元增持高鑫零售的股份,持股将增至72%,成为高鑫零售控股股东。业内人士认为,收购后,有利于后续的一系列改造和整理工作。

高鑫零售表示,2021年将是投入的一年,是新业务模式的启动元年。虽然新业务的投入成本短期会影响集团的盈利水平,但这个影响完全是意料之内的、有限的,预计两年之内集团业绩将重回高速增长轨道。