“假如按照书本上教的办法去投资，完全不会去投小米，我是比较敢赌的。”
作者丨赵晓晓
编辑丨孔露娇
图源丨摄图网
当本钱市场还在为“小米造车”争辩不休之时，小米的市值已经跨越了6200亿港元。但与如今风光无穷的情景不合，在创业初期，小米其实并不被人看好。
小米的出生，有点生不逢时。彼时的手机市场，苹果独领风流，诺基亚、摩托罗拉抢占主流，深圳的盗窟手机四处攻城略地，留给国内手机市场的空间，就只有想象了。所以，在当时的本钱市场看来，小米仅是一个臆想。
童士豪（GGV纪源本钱治理合股人）的出现，改变了这一局面。
他力排众议说服团队，投资了小米，成为其最早的投资人之一。这在当时被认为是猖狂的举措，但童士豪认为小米将来的潜力弗成估计。“假如按照书本上教的办法去投资，完全不会去投小米，我是比较敢赌的。”童士豪表示。如今证实，他的赌注下对了。
除了小米以外，童士豪的其它投资项目也都硕果累累。从2020年12月到2021年1月中旬，他投资的Airbnb、Wish、Affirm、Poshmark纷纷在纳斯达克上市。截至今朝，童士豪共投中16家独角兽，包含Affirm、Airbnb、字节跳动、Coinbase、Lime、Slack小红书和小米等。
做投资要想成功，要么是真的异常荣幸，要么是真的懂得行业。童士豪应当属于后者，他卒业于斯坦福大年夜学，此后做过投行、PE、VC，也本身创过业。2007 年他参加启明创投，投中了小米、凡客、一嗨租车等明星项目；2013年参加了GGV纪源本钱，存眷中美两地创业项目，发掘全球机会。
如今，面对国表里的市场情况，他若何去做投资决定计划？对今天的创业者投资者有什么建议？这位中国创投能人的下一步筹划是什么？
在GGV的英文播客Evolving for the Next Billion中，GGV治理合股人童士豪与Y Combinator 前合股人Garry Tan进行了出色对话，分享了他对于投资看法和建议。
GGV纪源本钱治理合股人童士豪 图源：收集
大年夜危机老是孕育大年夜机会
Garry Tan：作为顶级的全球风险投资人，我想听一听你的故事，你从什么时刻决定要成为一名风险本钱家？怎么做到的？
童士豪：1989年到1993年，我在斯坦福大年夜学度过了一段异常高兴的大年夜学时光，我到那边的时刻，你的导师Peter Thiel（彼得?蒂尔）方才分开。那个时刻，互联网方才开端成长起来。
有时刻你只须要在精确的时光，涌如今精确的地点。假如我在其余大年夜学上学，也许我就不会听到那么多关于互联网的信息。
杨致远是1994年从斯坦福大年夜学卒业的，尽管当时我不知道他是谁，但我据说过这小我，在我分开斯坦福大年夜学之后，一个叫雅虎的互联网公司出生了。在当时，雅虎已经是一个科技驱动力和立异驱动力都很强的互联网公司了。
从斯坦福大年夜学卒业之后，我去了纽约一家投行工作。那时我意识到我不克不及被这种固定的交易模式所使令，我更感兴趣的是行业的变更，比如科技、供给链等范畴的变更成长。尽管我在大年夜学读的是工程专业，但我更像是一个汗青学家，酷爱事物若何运转，思虑社会若何变更，趋势若何跌宕放诞放诞起伏，这才是我真正感兴趣的工作。
从在投行工作到做科技投资，再到投资始创企业，一路走到如今，我意识到做风投并且尽早去做这件事，比我在生活中所能做的任何工作都有趣得多。
Garry Tan：在早期创业过程中，你都碰见过哪些巨大年夜的开创人？对你产生了什么样的影响？
童士豪：创业早期，我碰到了Wish开创人Peter Szulczewski，我还在北美有名短视频社交软件Musical.ly给Alex Zhu （原TikTok总裁）打过视频德律风。有一天晚上我和小米开创人雷军聊天，当他告诉我他们想做什么时，我产生了很大年夜的触动，选对合适本身的工作，就居心去做。
其其实决定开端做一件工作的时刻，谁都不克不及完全肯定这是否会成为下一个汗青性事宜，但他们仍要去创造汗青，并且对此很有热忱。我认为做风投的好处是你会具备清楚的辨认才能，你会明白，即使他们如今不是头号人物，将来有一天也必定会成为头号人物。
Garry Tan：风投也存在必定风险，GGV是阿里巴巴的早期投资者，但在2001岁首?年代阿里巴巴碰到了金融危机，这对他们的袭击是很大年夜。
童士豪：2003年SARS爆发的时刻，我开了个收集研究会，有幸邀请到了时任阿里巴巴总裁关明生，他于2000岁尾参加阿里巴巴。当时参加阿里的时刻，马云跟他说我们照样很有钱的，有1000万美元。但阿里的烧钱率也很高，每个月接近200万美元，就是说5个月之后就没钱了。
当时的形势异常严格，但关明生并没有是以退群，时代也有同伙劝他不要去烧钱的阿里，然则关明生想的是怎么赞助阿里找出属于本身的贸易模式。他们一路商讨决定要做的第一件事就是降低烧钱率，马云也很快就做出了策略上的调剂。
是以，他们成功的关键之一就是找到了合适本身的贸易模式，是以才有可能在2003年疫情时代获利，这也在必定程度上成就了阿里巴巴的今天。找到合适的贸易模式，建立精确的企业文化，为公司做最有利于公司任务和愿景成长的工作，这很重要。
Garry Tan：大年夜危机老是孕育着大年夜机会，你认为这种情况是广泛存在的吗？
童士豪：我认为这些原则都是广泛存在的。2003年SARS成就了阿里巴巴，2008年美国总统大年夜选使Airbnb申明大年夜噪，但Airbnb创业前两年是异常艰苦的。
纽约有一家公司叫Peloton，做活动器材硬件，上面放一个类似iPad的屏幕，输送各类活动课程给用户。尽管当时受到了很多人的质疑，甚至量产时碰到很大年夜麻烦，但John Foley（Peloton开创人）照样凭借本身的原则和信念，保持把这件事做了下来。
如许的故事同样也产生在拉丁美洲、东南亚、印度等一些海外市场的开创人身上。是以，做风投最高兴的就是可以或许在不合的处所见到这些开创人，能懂得他们的创业故事，是一件很高兴的工作。
Garry Tan：2008年成立的Airbnb、靠硬件起身的Peloton，它们的成长过程听起来很类似，这种趋势也在全球范围内产生。在中国有如许的趋势吗？
童士豪：20年前，当我们开端研究科技投资时，每小我都在向美国粹习。但跟着经济水平和互联网的成长，其他处所也开端出现不合类型的立异。
在中国，尤其是在花费互联网方面，在一个高度密集和快速城市化的情况中，有很多立异正在产生，这种立异模式美国事很难复制的。固然食物配送是从美国开端的，然则中国的美团把食物配送晋升到了一个令人难以置信的程度。
据我所知，在中国以外没有一家食物配送公司是盈利的，这与当局补贴无关。这意味着中国可晋升和成长的空间还有很大年夜，这足以让全球投资者认为高兴。
童士豪（左一）与雷军（左二）图源：创业邦
抓住互联网的红利期
Garry Tan：你认为中国的科技成长有哪些值得美国公司进修的处所？
童士豪：在疫情暴发之前，我经常去纽约、圣保罗、班加罗尔、新加坡，北京和上海我也经常去，科技公司在本钱市场表示都很好，可以说，软件正在吞噬世界。
Garry Tan：是的，这是一个异常惊人的改变，当科技到来的时刻，至少对一代人来说，这是独一一次市场垄断被打破的时刻，新的市场格局会被创造出来。如今就食物科技而言，中国食物科技可能是今朝做的最好的国度，在食物科技方面有没有特别让你高兴的趋势？
童士豪：食物主动化。我们在纽约地区投资了一家Bowery Farming，这是一家专注于将来食物的垂直农场技巧。他们本身开辟操作体系，依附专有的计算机软件、LED照明和机械人栽培无虫害的绿叶蔬菜，全部过程都是主动化临盆。这在疫情时代是很关键的一个科技，不受人工栽种的影响。
全球人口正以惊人的速度增长，耕地萎缩，更多人口向城市迁徙，在城市中创造垂直农场，使其可以或许加倍自给自足，这是一个很好的偏向，将来五年可能实现大年夜范围增长。所以，食物栽种、食物配送都在朝着主动化偏向成长。
童士豪投资的Bowery Farming 图源：收集
Garry Tan：这让我想到了出租车和披萨店。出租车可能是有史以来最分散的行业之一，假如把软件、品牌和优胜的用户体验都整合到一路，那出租车行业的成长速度会更快，体验感会更好。在旧金山湾区可能有几百家披萨店，甚至在任何一个特定的城市稀有百家比萨店，然则这些都须要整合，如许才能实现同一治理，保持成长的一致性。
童士豪：是的，一旦找到了合适的合作伙伴，无论是亚马逊，照样达美乐披萨，他们都邑急切地寻找一个垂直整合的解决筹划。这就像，每个苹果手机都邑有iOS体系，Android体系背后会有谷歌的支撑。
这就是为什么Shopify和Slice（比萨订购平台）会出现，他们能将全国各地的市廛和本地比萨店接洽起来，供给更好的办事，让他们的成长加倍敏捷。
所以，正如我们所看到的，假如一个趋势是多次迭代的，你就可以介入个中，找到你感兴趣的，保持去做。
Garry Tan：这在我们所投资的项目中可以获得证实。我们的一些合股人有时称我们为反亚马逊基金，比如对标亚马逊的 Prime办事，我们投资孵化了Instacart（美国杂货配送平台），对标Amazon Go（亚马逊推出的无人便利店），我们投资了Standard Cognition（自营结账始创公司），我们老是会看亚马逊的动态消息，看看他们接下来会产生什么，然后筹划出我们的下一步。
童士豪：所以垄断有时刻会是功德，因为你看到一个新事物正在出现，这是一个威逼，每小我都必须想出一个应对的办法，这为始创企业供给了很好的机会。
互联网经由25年的成长，已经完全不一样了，这时代已经有几回的轮回和迭代，这就是科技的有趣之处。我们看到很多创业者可能错过了互联网的第一波海潮，参加第二次海潮也没有成功，然则那些聪慧倔强的人，愿意参加第三次和第四次海潮。
始创企业可以早年面的迭代中学到很多器械，但前提是，你要抓住互联网的红利期，同时还要有耐烦，持续比赛，持续战斗。
假如你愿意，如今就开端行动
Garry Tan：你和很多类型的开创人都有过合作，我想知道，在本年疫情时代，有没有创业成功的？开创人若何找到合适的市场和产品？
童士豪：正如你所指出，创业者须要弄清楚他们是什么类型的人，才能够响应地采取行动。
Affirm开创人、Paypal结合开创人Max Levchin就是一个很好的例子，他曾经测验测验做过不合的工作，他投资了Yelp、Pinterest、 Stripe 和Square等，后来他创办了美国社交游戏项目Slide。当他很果断地去做这些工作的时刻，你可以看出他异常懂得市场及其演变趋势，并能提前做出思虑。所以，你也可以做一些相符当下潮流的工作，但你真正应当做的是进攻市场。
另一个例子是Peloton开创人John Foley。他只想制造Peloton单车，目标是成为全球最大年夜的家庭健身直播课平台，进步的人们劳碌工作之外的健身效力。Peloton不是传统意义上的软硬件公司，但他照样保持下去，最终证清楚明了这个产品在今天是有意义的。
是以我认为，一个合格的开创人须要知道本身是哪种类型的，是否跟市场匹配。即使市场不好，即使同业做得不好，也要找出解决问题的产品，并且可以或许保持下去。
Garry Tan：任何一个真正优良的产品开辟人员，都邑获得用户的承认和信赖，他们就在那边，你可以和他们一路来创造巨大年夜的公司。
童士豪：所以你可以看到，很多公司正在崛起。不过我认为在5G落地应用之前是异常艰苦的，因为已经有很多平台在市场中占领必定的地位，比如Facebook、WhatsApp、Instagram等巨擘。
WhatsApp倒是在美国风光过一段时光，但那个时刻人们沟通的模式依旧是短信和德律风，WhatsApp事实上只是一个纯真的免费短信应用，固然宣布得早，然则并没有真的抢占先机。
微信在这方面就做的要好的多，因为赶上了互联网时代。如今我们看到WhatsApp正在向微信进修，欲望可以或许成长成为像微信一样聚合多种生活功能的即时通信软件。
拼多多也是一个很好的例子，它是在微信平台上成长起来的，2015年正式上线，如今的市值已经是2000多亿美元，短短5年的时光就已经成为巨擘，这是难以置信的。
当5G问世后，可以应用互联网技巧做很多工作。几年今后，世界将与我们今天看到的大年夜不雷同，这将给新一代的创业者供给一个更好的成长机会。
童士豪投资的Airbnb 图源：收集
Garry Tan：我们谈过Max Levchin，谈过雷军，还有很多有名的开创人，这些开创人都有哪些合营特点？
童士豪：不管是雷军、字节跳动原总裁Alex Zhu，照样Brian Chesky（Airbnb结合开创人），John Foley（Peloton开创人）， Max Levchin（Affirm开创人、Paypal结合开创人）等，他们都是经历过创业初期的困境才一步步走到今天，没有谁是生成的贵人。
他们都有着超强的思维，这让他们在懂得一个项目时，会先推敲市场和产品德量，并且会比同类人能更好地思虑个中的含义。
他们进修才能强，适应才能强。正如你说，总会有新的事物赓续成长，没有什么工作是永远保持不变的，但你须要在这个过程中敏捷决定什么是重要的，什么是不重要的。
所有优良的开创人几乎都没出缺点，在某种程度上都是一个强有力的引导者。他们有出色的引导才能，在工作中可以或许招募和留住一支优良的团队，并建立起精确的价值不雅和企业文化。
最后，优良的创业者有豪情，有客不雅的决定计划断定才能，他们可以或许在不受情感影响的情况下做出决定计划，可以或许客不雅地对待事物，客不雅地分析数据，做出精确的决定计划。他们对本身所做的事充斥热忱，并且从不放弃。
我想分享一段Brian Chesky （Airbnb结合开创人兼首席履行官）的名言，他曾说：“有100人爱我们好过100万人爱好我们”。这句话的意思是，几乎所有巨大年夜的产品都是从吸引少数人开端的。
所以，在创业早期，你须要做一个福音传道者，经由过程口碑产生增长。当你开辟出了一小我们爱好的产品之后，他们就会给你带往返馈，口碑营销就产生了，然后再进行扩大。
Garry Tan：你对创业者有什么好的建议？在你创业过程中，有哪些经验和教训是最难忘的？
童士豪：年青人都欲望成功，但过程是逝世板的，你会变得不耐烦，并且还要赓续地和你的同龄人比较，我是跨越了他，照样落后了？但你要明白，达到罗马有很多种不合的方法，假如你一向担心别人，你就看不到什么是你独有的，什么是你的竞争优势。
不要怕花时光去思虑、去进修，这是异常重要的，聪慧人善于从缺点中汲取教训。在这个过程中，你就会找到本身的路，走得更远。平日情况下，假如你对他人产生了积极的影响，这就意味着你获得了成功。
假如你愿意，如今就开端行动，巨大年夜的开创人都是如许开端的。
