估值高达20亿美元，Keep能一直“keep”吗？

3月4日，据媒体报道，两个月前刚刚完成F轮融资的Keep近日将赴美IPO，最快2021年第二季度完成。据内部人士透露，目前Keep已经任命CFO，并在多个渠道招聘投资者关系总监。

该人士还透露，Keep创始人兼CEO王宁等管理层希望Keep最早在2021年上市，最晚在2022年上市，“2019年底遭遇资金链危机后，Keep一方面寻求融资，一方面进行裁员和业务调整，砍掉了无法带来收入的AI等部门。同时曾督促内部员工拉新，提高DAU、MAU数据，在内部被视为为上市做准备。”

对此，Keep公关人员对媒体表示，“目前暂时还没有收到上市消息。”

在国内互联网健身这一赛道上，Keep无疑是当中的佼佼者，从前的行业先锋们——咕咚、悦跑圈等近况皆已大不如前。据七麦数据显示，Keep在iOS“健康健美”下载量及收入榜单中长期占据着第一名位置，在数据上也远超出其他类似App。

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但另一方面，作为行业的领跑品牌，Keep能否打造出稳定有效的商业变现方式仍是未知数，这是投资人最为担心的一点。同时，产品缺乏有力的护城河，难以维持用户持续增长也是Keep今后要面对的大问题，在彻底解决它们之前，Keep的上市之路恐怕将永远覆盖着阴影。

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估值达20亿美元

对于中国体育产业来说，2015年左右是一个特殊的时刻，这一年，沉寂已久的健身房市场再度重燃战火；2016年更是加足马力，多项体育产业战略性的文件出台。加之当年“互联网+”概念火热，一时间，中国的健身产业迎来大变革，除了传统健身房以外，24小时健身房、私教、精品团课、线上健身、直播健身等如雨后春笋般冒出来。

keep的开始，恰好站在了这个风口上。

据官方公布的数据，截至2021年3月，Keep累积3亿用户，600万DAU（日活跃用户数量），4000万MAU（月活跃用户数量）。此前，Keep的主要营收包括硬件、商城、Keepland空间、线上和轻食业务五个方面。

公开资料显示，2021年1月Keep获得了由软银愿景基金领投，高瓴资本、GGV纪源资本、腾讯投资等跟投的F轮，融资金额为3.6亿美元，投后估值较上一轮融资的估值翻倍，达到20亿美元。据悉，上线至今，Keep在近6年时间里已累计进行8轮融资，在8轮融资中共获得6亿美元。

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当然，这已经不是第一次传出Keep准备上市的消息。在今年1月完成F轮融资时，就已经被传出上市计划，但随后也被官方辟谣。

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多元化布局

从运动打卡延伸到布局消费品领域，一路狂奔的Keep从摸索流量成为当下的寻求变现。

Keep在流量变现的路上做了很多尝试。早在2018年，Keep引入帕梅拉、zumba等运动IP，某种程度上，这增加了平台的服务场景，并尝试将场景延伸到线下，建立Keepland健身房。与此同时，Keep旗下购物商城商品品类触及，同时Keep推出智能硬件、新品运动手环、健走机和KeepLite轻食以及Keep智能动感单车等产品。

线上拓展到线下，互联网延伸到消费，Keep的商业化并不顺畅。公开资料显示，2019年12月，Keepland北京市朝阳区青年路达美店闭店；2020年3月，Keep在上海的三家Keepland线下运动空间也停止营业。

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此外，在健康食品及运动装备领域，keep也曾多次因质量问题被监管曝光。2020年6月，江苏消保委通报，keep商城销售的多项产品如文胸、跑步袜等使用说明不符合标准；2020年8月，有人在keep销售的酸辣粉中吃出黑色肉虫；2020年11月，keep一款高纤蛋白奶昔里部分维生素等均被测出低于标准值……

除此以外，2019年keep还被爆出大裁员。为人所诟病的是，keep选择在“程序员节”这一天，裁掉了大量的技术人员。keep给出的官方解释是，对于互联网公司来说“效率就是生命”，优化人才结构提升组织效率是公司长期发展的管理必要项。数据显示，这轮裁员占到了当时800名员工的10%-15%。

一系列的收缩举动，无不说明着，在探索可持续变现商业模式的道路上，keep走得并不顺利。

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Keep“破圈”道阻且艰

根据《2020年中国居家健身短报告》，从2020年1月25日起的一个月时间内，keep、每日瑜伽、薄荷健康APP等日下载量均实现了大幅增长。其中，keep涨幅最高，达到了478%。其次，线上健身APP月活跃用户数持续保持高位，根据《2019-2020中国健身房市场发展白皮书》，疫情期间，健身运动类APP月活跃用户数较2019年同期呈两位数增长，其中keep的月活跃用户量较2019年同期增长超20%。2020年3月，keep宣布实现整体盈利。

虽然Keep的发展不错，但更值得关注的是，当下科技巨头也切入居家健身赛道。

图片来源：Keep官网

去年12月，平谷公司正式上线健身服务Apple Fitness+。用户每月付9.9美元就可以享受线上健身课程，还可以筛选教练、运动类型、音乐类型等，满足个性化需求。另外，Apple Fitness+需要连接苹果智能手表，手表会实时显示用户当前选择的 Apple Fitness+ 课程、运动时间、心率、卡路里等。

在国内，华为也正在涉足该赛道。例如华为智慧屏装有AI摄像头，可以智能识别人体骨骼、矫正运动姿态，充当私教角色，用户还可在App运动社区晒成绩。

资料显示，今年1月22日，华为还公开了一项“辅助健身的方法和电子装置”专利，该专利摘要显示，该申请提供了一种人工智能领域中的辅助健身的方法，可准确确定用户健身动作并输出指导信息，提升用户体验。

另外，国内的长视频平台腾讯视频、优酷、爱奇艺，以及短视频平台抖音、快手、微信视频号等，都有大量的健身网红入驻并发布不同类型的健身视频。他们对于受众的了解以及内容的丰富度不亚于Keep。

对于“国民度”相当高的Keep来说，如今不单单是要讲好一个故事，更是要让投资者看到清晰的、可持续的商业化路径，Keep准备好了吗？

素材来源：

有牛财经：《七年拿下八轮融资，上市后的Keep能否渡过商业化的劫？》

中国商报：《再次被传即将赴美上市 Keep准备好了吗》

北京商报：《Keep二季度赴美IPO？商业变现行得通吗》