在小米春季新品宣布会的下半场，雷军用了半个小时的时光，以差不多哽咽的语气阐述了小米为什么要造车。这番演讲，大年夜概冲动了全部数码科技圈，也冲动了大年夜半个汽车圈，都不约而同地喊了一声“雷总好样的！”
可是，30分钟的演讲听下来，雷军造车的念头更多是被冲动、是被使令、是被感召、是为了勇气而出发。全程下来，小米造车的实力在哪，计谋是什么，具体目标是什么，一个谜底都没有接收到。不要听雷军说的小米有钱，也不要听他说的“高品德智能电动汽车”，更不消听他用造手机的经历来类比，这些自我冲动和鼓励并不克不及促成一台好车。
本钱市场似乎也没有对小米造车那么感兴趣，3月31日早盘小米集团尽管一度高开5%以上，然则午市收盘已经抹平了涨幅，下昼也不到2%的上涨。这和散户预期的颁布造车筹划至少上涨几十个点相距甚远。
接下来我来进一步阐述，为什么不看好小米造车。
一、有钱就能造车吗？
全场宣布会，让米粉们听得很爽的一句话就是“我们有钱：1080亿元”，听得更爽的一句话是“说实话，我们亏得起！”雷总的凡尔赛文学也至少是博士级其余。
在更早些时刻小米的通知布告中也提到了造车筹划的资金投入：首期投资额为100亿元，估计将来十年投资额为100亿美元，大年夜致约合700亿元人平易近币，算上现金贴息也差不多是八九百亿元了。
要说这个投入多不多？那是必定够多的，之前行业的一个断定是“造车新权势投资大年夜概是200亿元可以出车”。即便类似于蔚来如许全价值链“烧钱”的企业，最开端三年半的吃亏也大年夜概在400亿元阁下，仅为小米造车筹划投入的一半。换句话说，真如果投入800亿元，不说颠覆传统中国车企，至少再造一个蔚来是可以的。
然则，造车这件工作，有钱只是一个充分前提，但不是须要前提。
钱可以或许买来技巧、买来工厂、买来计谋，然则买不来“时光”。汽车产品作为一个生命周期长达五年以上的商品，其每一轮投入的时光长度也远远高于手机行业，这种长时光标准带来的风险??包含技巧风险、路径风险、质量风险等等??可能就须要数倍的投资来覆盖。
小米之前很爱好说在2015年-2016年是属于小米的低谷，销量下滑、渠道出现问题、产品力降低等等，最后经由一系列调剂在2017年爬出了坑。可是假如要放到汽车行业里面，一款车的掉利可不是一两年就能解决，会直接影响到后续三四年的构造，而新产品也不是在看到旧款车型出问题后就能敏捷补位，往往这又是三年。
所以，“有钱”这个问题，在网文中是超才能，可是在实际世界中却敌不过“时光”二字。再说了，小米有钱，难道恒大年夜没有钱吗、宝能不比你有钱吗、处所当局没有钱吗，可是几年以前一辆车都没有造出来这种工作依旧时常出现。
二、小米的一千亿够吗
其实再看“有钱”这件事，雷军口中的100亿元首期范围也不算什么。
比如小米提出的100亿美元的投资，吉利在以前十年的研发投入就达到1000亿元，这里面还不包含对沃尔沃的收购、本钱费用等等。再比如，在2019年比亚迪的研发投入是56.29亿元、2020年研发投入搞到85.56亿元，这照样在之前有多年投入的基本上的。还有长城汽车，2019年的研发投入是42.5亿元阁下，2020年就达到51.5亿元，同样不菲。
实际上，雷军可能更想强调其1080亿元的现金贮备。不过这个所谓贮备更多是包含了各类银行借钱或者可典质物的贴现等等，而小米在2020年财报中第四时度末的经营所得现金流差不多135亿元，还有224亿元的融资活动所得现金净额等等，全年算下来现金及现金等价物大年夜概是550亿元阁下。
这个资金对于吉利汽车如许手持190亿元的中国车企来说当然比较有优势，不过吉利汽车之后会推动科创板上市融资200亿元，相当于也有400亿元阁下的现金流。同样的，比亚迪的公司经营性现金流大年夜幅增长207.9%至453.9亿、长城汽车大年夜概也有200亿阁下。
假如比较蔚来、小鹏、幻想这些方才完成股票增发和二次融资不久的新权势，其手上持有的现金都差不多是三四百亿元的程度。
别的，小米集团今朝以手机营业为主，年度的日常开销也会持续增长，比如其研发费用也是93亿元阁下，好在毛利率还远高于汽车产品??小米包含手机、loT硬件和互联网营业在内的毛利率是14.9%??对资金的需求没有那么大年夜。可是造车是一个低回报的行业，比如BBA三家在全球的营收固然大年夜，但利润率也仅保持在5%阁下，为此全部家当的资金远远高于通俗数码科技公司。
是以，对于小米集团来说，尽管看上去千亿级其余现金贮备和十年100亿美元的投入很可不雅，可是真正砸到造车里面也不必定能掀起多大年夜风波。
三、小米造车的核心技巧是什么？
雷军的演讲中一向没有提到小米造车的核心技巧是什么，是主动驾驶？是汽车硬件制造？照样智能体系？雷军只是语焉不详的说了一句：“为了给米粉供给更好的生态，决定用全资的方法来造车……只有和手机、生态链全部打通，才能给米粉供给更好的体验。”
这里面的意思听上去是用小米生态链来造车，小米用户可以在小米汽车上打通所有的小米体验。那这是小米造车的核心竞争力吗？我看不是，更像是小米造车的壁垒。
对于买车的人来说，假如选择一辆车就决定了他要用什么手机、什么家电、什么生态，这或许只有苹果敢这么请求。对于介入安卓生态的企业来说，你要去做的工作是知足所有安卓用户，选择小米不过是因为你的权势范畴稍大年夜一些、性价比更好一些，而不是说全部生态链就是小米的。
事实上，如今小米也没有建立起类似于苹果iOS如许的生态，绝大年夜部分用户选择小米照样OPPO、华为，只不过是比较谁的硬件更好、性价比更高，并不会因为我用了小米手机就选择小米家电。用生态链去绑定应用处景更独特、花费成本更高的汽车产品，这就舍本逐最后。
在雷军看来，小米的研发团队或许是小米汽车的核心竞争力。按照他的说法如今小米有10000名工程师，为了造车大年夜概还要增长50%，也就是1.5万名阁下。然而就以长城汽车来说，这家中国车企的研发人员有1.9万名，并且还在对智能网联范畴的工程师大年夜肆招募。
更重要的是，汽车研发人才上的差距，并不是像手机那样找好供给商，找几个高管就可以弥补的。再强的汽车高管，说到底也只能懂汽车家傍边几个环节，真正汽车家当的竞争是体系力的竞争，成熟的体系可以或许像是齿轮一样周详迁移转变而不会卡顿。
对于这一点，不知道雷军是否有意识到，汽车家当不是一个“小我豪杰主义”可以解决的家当。汽车也不会像手机行业那样，亲自上阵就能搞懂一些本来不知道的环节，因为这些环节其实太多。这大年夜概就像是，罗永浩自认为本身懂手机，可是真正造手机的时刻他只能对着UI指指导点。
对雷军而言，真正要造车，可不是调研两个半月就能知道谜底的。小米真正要造车，大年夜概要先懂得到“智能电动汽车”的关键主语照样“汽车”二字。
四、小米造车的本钱身分
小米造车这件工作传了良久，每次都能激发本钱市场的跟风。就在不久前的2月19日，传出一句“小米已肯定造车，并视其为计谋级决定计划”，就让小米股价立时拉升了10个点，市值涨了700亿。
不过即就是传言成真，可是小米集团的股价也早已不复上月之勇。在短短一个多月时光，小米集团港股股价已经从之前的30港元价位下落到25港元，而最低时仅为20.65港元，比最岑岭时代跌去四成。就算今天小米在盘后宣布了造车通知布告，然则今天股价也表示平平，依附尾盘的短暂拉升才上涨了2.2%??要说机构没有提前收到风声，那是弗成能的，或许只是本钱机构已经不感兴趣小米造车这件工作了。
尽管不克不及以负面导向忖度小米造车的合法性，然则小米提出造车这件工作确切对市值治理有赞助，尤其是在小米集团当前股价低迷、举步不前的前提下。
要知道，因为华为困于芯片，小米在其核心营业手机的出货量上已经赶上来了，全球前三的手机厂商今朝仅有5500亿人平易近币不到的市值确切不算出色。毕竟那些要叫雷军一声“大年夜哥”的蔚来、小鹏们，市值动辄都是两三千亿。比较之下，蔚来的营收仅为164亿元人平易近币，小鹏只有戋戋58.4亿元，而小米集团大年夜到2400亿元。
是以，从好处最终方的角度来揣摸，小米造车更像是一场本钱活动，成了固然好，不成至少估值好。可是一旦本钱开端成为小米造车的外围身分，那么投资收益率、固定成本、损掉等等每一个项目损益，都将决定造车之路。
结语：
事实上，对小米造车的疑问，远不止上述四条，甚至小米可能本身都还没有想清楚到底要怎么造车。而今朝所能看到的小米造车的核心才能，大年夜多半都是雷军和小米内部对米粉们支撑的冲动和对本身“迎难而上”的自嗨豪情。
到底小米要怎么造车，又有什么才能造车，这一点在业内人士看来远没有百度造车那么清楚。既然有这个意愿，那么就应当去调配本身在智能化、主动化、电动化范畴的资本，而更重要的是去分派“时光”这个核心变量。熬不出来的新造车，就等于没有造车。
造车这件工作最难的是，你须要“敬畏造车”，不然还不如去修房子。
文｜JackieLXX
图｜收集
