作者：夏天
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
3月24日讯，国度发改革委等13部分宣布关于加快推动制造办事业高质量成长的看法，提出应用5G、大年夜数据、云计算、人工智能、区块链等新一代信息技巧，大年夜力成长智能制造，实现供需精准高效匹配，促进制造业成长模式和企业形态根本性变革。在中国制造迈向中国智造的时代背景下，中国的先辈制造企业迎来千载难逢的成长机会。
据公开材料显示，从2000年开端，中国以高技巧家当为代表的先辈制造业就开端了高速成长，从2000~2013年间，中国高技巧企业数量从9758家增长为2.68万家，与此同时，中国高技巧家当营收范围也从2000年的10034亿元增长为2013年的116048亿元，年复合增速为20.72%。
在这种背景下，中国一批具有核心技巧的先辈制造企业也开端崛起，并且有望持续为投资者创造超额收益??这一点却仍被市场严重低估。
很多先辈制造企业仍被低估
伴跟着蔚来汽车因汽车芯片而停产的消息愈演愈烈，这让以芯片为代表的一些先辈制造业激发了市场的存眷，同时也让很多被严重低估的先辈制造企业浮出水面。
事实上，早在2020年，先辈制造业傍边的部分企业就已经展示出了其不凡的投资回报??据Wind数据显示，2020年宁德时代涨幅达230.67%??而天弘优质成长企业基金从2019年四时报起便一向重仓持有。天弘优质成长企业基金从2019岁尾开端持续持有的隆基股份，在2020年的涨幅也达到了277.10%。
其实，除了宁德时代，包含汽车芯片在内的汽车制造业与设备制造业也都包含大年夜量隐形冠军企业??材料显示，作为先辈制造行业傍边的两个行业，汽车制造业与设备制造业的利润总额占据了先辈制造业行业的荆棘铜驼，尤其是汽车行业正在迎来巨大年夜变革。
以新能源汽车为例，从投资逻辑来看，全球正在经历新能源汽车渗入渗出率从0到7%，将来向30%或更高渗入渗出率晋升。包含更高效电池技巧、更完美BMS体系、高效传动体系的研发及智能汽车驾驶技巧等表现出的技巧进步，与原材料价格的降低、合理的产品筹划及家当链的范围效应带来的性价比晋升，这都对新能源汽车的成长供给持续增长的动能。
除了众所周知的新能源范畴投资机会，制造业还有很多没有被市场充分存眷到的投资机会。天弘先辈制造混淆拟任基金经理谷琦彬表示，伴随中国由“制造大年夜国”向“制造强国”迈进，制造业将成为将来10年的黄金赛道。个中的投资机会，除了把握大年夜家都耳熟能详的龙头白马投资机会，还有很多细分范畴的隐形冠军企业值得发掘，“中国要成为制造业强国，顶层的设计、逻辑和政策支撑，对于制造的转型进级来说是一个重要支撑。”
另据谷琦彬不雅察，天弘基金经由过程高频数据跟踪，发明制造业中不雅行业景气度持续抬升，例如：汽车高频数据持续超预期，即使在2019年一次性的高基数下，汽车的周度月度数据仍然很强；同时发掘机销量量价齐升，大年夜厂挺价提价，量价齐升强度好于预期，此外，机械人出现卖断货的现象，主动化行业景气度持续超预期。这意味着从根本面看，很多顺周期制造范畴的企业，盈利仍然在持续改良。
谷琦彬10年专注制造业投研
“从当前到2021年事尾，估计市场会先后经历从加倍重视清醒深化到慢慢存眷持续成长的构造性机会的阶段。大年夜偏向可能是清醒深化占主导，行业设备方面，将来3-6个月建议新老偏均衡。”2020年11月，中金宣布的申报中便将制造业列为值得存眷的投资机会：“景气程度仍在持续的先辈制造业，包含新能源及新能源汽车家当链、部分科技硬件板块等。”
这一点与天弘基金的不雅察不约而同。
据天弘先辈制造混淆拟任基金经理谷琦彬不雅察发明，在以前的两个季度，顺周期资产估值有了一些修复，“然则距离汗青上的估值中枢，还有必定的距离。所以如今去投资一些顺周期的资产，无论是从估值的角度，照样从根本面将来成长的角度来说，都是异常精确的选择。”谷琦彬介绍，市场上对周期制造行业或顺周期资产存在误会，其实，这些行业傍边有异常多的优质龙头公司成长性很好，可以或许熨平周期波动，它们经久成长空间和盈利的稳定性完全没有被市场充分订价，这傍边蕴含着很多投资机会，尤其是制造业，市场对制造业的研究是不敷充分的。在中国从制造大年夜国迈向制造强国的过程中，优质制造企业有望持续供献超额收益。
谷琦彬经久致力于周期制造范畴的研究，持续时光已长达十年，与此同时，天弘基金还专门设有周期制造小组，有7人经久致力于该范畴的研究。材料显示，谷琦彬是清华大年夜学工学学士、硕士，拥有10年基金、券商的投研经验，曾是新财富明星分析师，2015年参加天弘，现任天弘股票投研制造组组长。他始终保持周期制造业的研究投资偏向，是以，由他治理的天弘周期策略、天弘优质成长企业基金也被称为专注周期制造范畴的“大年夜熊猫基金”。
值得一提的是，谷琦彬治理的优质成长企业混淆基金在以前一年收益率高达71.44%，近一年收益率灵活设备型基金中排名59/490，同类排名前15%（数据来源：银河证券，截至2021年2月底）。别的一只由他治理的天弘周期策略以前一年的收益率也高达65.61%（数据来源：Wind，截至2021年3月18日）。
“中国制造业的深度和广度异常大年夜，个中有很多优良企业的价值远未被市场认知。” 谷琦彬表示，做研究时要做减法和聚焦，因为只有经久跟踪优质企业，才能经由过程深度研究比市场更深刻地舆解企业的价值，如许投资操作才能有的放矢。
据懂得，在中国的先辈制造行业傍边，新能源汽车、新能源、新材料、军工、工业主动化和智能化是谷琦彬看好的细分行业，将来具有较大年夜成长空间。
选股策略方面，谷琦彬则将偏向肯定为寻找价值成长股和成长股，不仅要精心选择处于成经久的细分行业，并且还要深度分析这些企业的核心竞争力，最后再经由过程考察公司治理层才最终肯定是否投资该个股。
谷琦彬的先辈制造投资逻辑到底若何呢？
据懂得，2021年4月1日起，由谷琦彬治理的天弘先辈制造混淆型基金（A类代码：011851，C类代码：011852）即将发行，届时，我们就能不雅察及验证这一投资逻辑了。
风险提示：不雅点仅供参考，不构成投资看法。购买前请浏览《基金合同》、《招募解释书》等司法文件。市场有风险，投资需谨慎。天弘优质成长企业精选基金成立于2019年10月18日，成立以来完全年度事迹与同期事迹比较基准收益率分别为65.06%（17.69%）。天弘周期策略成立于2009年12月17日，成立以来近5年完全年度事迹与同期事迹比较基准收益率分别为-28.61%（-8.59%）、22.34%（14.78%）、-27.09%（-18.09%）、41.50%（26.80%）、47.22%（20.35%）。过往事迹不代表将来表示。
