携程通过港交所上市聆讯 携程港股价值分析

继百度和B站后,携程也即将回归港股。

4月6日晚间,携程集团在香港联合交易所网站提交了初步招股文件(聆讯后资料集),文件显示,携程赴港二次上市的联席保荐人为J.P.Morgan、中金公司、高盛。

从纳斯达克到港交所,携程表示将进一步拓展一站式旅行服务产品,提升内容服务能力,提升服务质量,持续进行技术投资,并加强在全球的领导地位。

资料集显示,百度持有携程11.6%股份,为最大股东,创始人梁建章持股3.1%,在董事及高级管理层中持股最多。

此外,资料集显示,2018年至2020年,携程集团的净收入分别为309.65亿、356.66亿和183.16亿,2018年和2019年归属于携程的净利润分别为11.12亿和70.11亿,2020年则净亏损32.47亿。

从携程的收入构成来看,住宿预订、交通票务作为拉动携程营收的“两架马车”,由此延伸的高星酒店和机票预订已成为携程的核心竞争壁垒。根据易观报告,截至2019年12月31日,携程在中国境内提供了数量最多的机票及酒店住宿产品,产品和供应链的规模化效应也为携程创造了具有市场竞争力的价格优势。

不过,对比前两年业绩,2020年携程的住宿预订和交通票务两大收入来源均遭重创,从超百亿腰斩至70亿,此外,旅游度假、商务管理营收也大幅下降。

携程表示,自2020年以来,公司和其他旅游业的公司一样受到新冠疫情的负面影响,期间携程开放了预售、推出直播,并将侧重点转向国内游。携程也在招股文件中明确将高频次的短途周边游,作为集团下一阶段在产品上发力的重点。

随着疫情得到控制,2020年第三季度以来,国内短途游和本地游成为携程业绩复苏的关键动力。招股文件显示,2020年第四季度,携程省内酒店GMV同比增长达20%以上,景点门票预订量较2019年同期增加超过100%。此外,截至2020年年底,当地玩乐的供应商数量同比增长了25%以上。