阳光城的“梦之队”与“神队友”

“过去的一年,我们遭遇了新冠疫情,又面临三道红线等全行业从未有过的严峻考验。但我们经受住了暴风雨的洗礼,不仅圆满地完成了经营指标,还赢得了泰康的加持。”阳光城集团执行董事长兼总裁朱荣斌在业绩会上介绍到。

4月15日,阳光城集团(000671.SZ)召开2020年度业绩发布会,这场业绩会阵容强大,公司执行董事长兼总裁朱荣斌、执行副总裁吴建斌、执行副总裁阚乃桂、副总裁徐爱国、副总裁兼CFO陈霓、助理总裁陈友锦以及董事会秘书徐?婧出席。

2020年,阳光城在以利润为导向的经营战略下,公司业绩保持高速增长。实现营业收入822亿元,同比增长34.60%;归母净利润52亿,同比增长29.85%。

得益于业绩的稳步增长,2020年阳光城加权平均净资产收益率(ROE)达到20.76%,平均每股收益1.20元,创历史新高。在此基础之上,阳光城进一步将分红比例提高至30%,实现每10股派发现金红利3.81元(含税),较2019年增加了一倍。

降本增效

致力于为社会创造阳光健康生活的的阳光城,业务涵盖地产开发、商业运营、物业服务、城市更新等。其中,房地产业务是其最主要的收入来源。2020年阳光城房地产业务实现营收788.89亿元,同比增长34.27%,占比总营收的96.01%。

2020年,阳光城销售稳固在双千亿的规模,完成了年初制定的销售目标,实现销售金额2,180亿,销售面积1,529万平方米。其中,浙江大区2020年销售首次突破400亿元。据管理层介绍,在品牌和品质的加持下,2020年公司超7成项目价格优于竞品,近8成项目去化优于竞品。

地产营收增长的同时,公司建工板块和酒店板块的表现也十分亮眼。其中建工板块收入增长最为迅速,较去年同期增长193.56%至8.98亿元。酒店及其他板块的收入则为13.51亿元,同比增长43.78%。

各项业务营收增长的同时,阳光城也在严格的控制成本。报告期内,公司三项费用支出均有所下降。营销费用同比降低6.5%至24.02亿元,营销费率同比下降1.28个百分点。管理费用19.78亿元,同比下降9.58%,财务费用同比降低7.21%至8.4亿元。

在主营之外,阳光城的对外投资也收获颇丰。2020年,公司投资收益达23.91亿元,同比增长193.7%,其中对合联营企业的投资收益为22.81亿元,同比增长222.53%。

一方面营收增长,另一方面费用支出降低,同时还获得了可观的投资收益,多重作用下,阳光城的盈利能力稳步提升,优质的基本面吸引了战投的关注。

2020年阳光城引入了新的战略投资人泰康人寿,入股比例超过13%,成为房地产行业下半场唯一一家成功引入险资战投的房企。据透露,未来十年,双方将在地产及地产+众多领域实现全面合作。

成功引入泰康保险成为战略股东,这是阳光城2020年最浓墨重彩的一笔。朱荣斌在业绩会表示,“有了泰康‘神队友’的加盟,有强大股东的强大支持,我对阳光城的未来充满了新的期待。”

2020年,阳光城精准把握投资节奏,在上半年的土拍窗口期以低溢价在城市群和省会城市加速拿地,同时精准研判市场,加大南方区域布局以优化新增土储结构。

期内,公司新增确权总货值1800亿元,一二线货值占比约70%,大福建、长三角、珠三角占比约63%。同时,阳光城拓展多种拿地方式,额外锁定货值约1289亿元,2020年共计新增土储3091亿元,其中产业勾地工作取得突破,旧改项目稳步推进。

截至报告期末,阳光城总可售面积4,252万平方米,可售货值5,627亿元。在城市能级分布上,一线城市占比26%,二线城市占比50%。在区域分布上,三大城市群合计占比51%,大福建占比13%,其他区域以省会城市为主,战略性聚焦一二线城市带和最具发展潜力的成长性城市。

朱荣斌强调,2021年,阳光城将努力实现2200+亿元销售目标,实现1100亿元营收目标,以及69亿元的归母净利润目标。

由“橙”转“黄”

除了营收利润双增长之外,阳光城降控负债的成效显著。2020年末,公司有息负债规模1060.39亿元,同比下降5.59%。

实现负债规模降低的同时,公司的债务结构也在不断优化。其中短期有息债务规模325.24亿元,同比下降3.06%,长短债比为7:3;非银融资占比较去年年末的24.94%继续下降至20.34%。

截止2020年末,阳光城的净负债率为94.90%,较2019年底下降43.04个百分点;资产负债率降低至83.18%,较2019年底减少0.25个百分点;有息资产负债率降至30.10%,较2019年底减少6.41个百分点。

2020年,阳光城进一步加强了现金流管理,平均回款率约80.16%,实现经营性净现金流入213.54亿元,同比增长约38.7%;期末账面货币资金498.05亿元,全额覆盖325.24亿元的短期有息负债,现金短债比1.53,继续保持高于“红线”标准,现金流稳健。

管理层表示,阳光城提前半年实现了“三道红线”由橙档降至黄档,未来将为全面实现绿档夯实基础。

融资方面,阳光城2020年平均融资成本7.42%,比2019年年末优化28个基点。据了解,年内公司新发及转售共计167亿境内债以及13.58亿美元债,完全市场化发行,债券新发成本下降200~300个基点。

朱荣斌在业绩会上表示,2020年阳光城圆满完成了年初提出的六大工作目标,分别是:引入战略投资人、提升资本市场认可度、销售取得2000亿+、投资取得3000-5000亿货值、品质工程再提升以及10万+顺利交付,并取得了卓越业绩。

对于未来10年公司的规划,朱荣斌表示,公司制定了两个5年计划:

2020年到2024年底,要成为安全经营有竞争力的骨干房企,利润规模持续稳健增长,财务指标健康,三道“红线”全部达标。

2025年到2029年,要成为规模经营稳健持续发展的典范房企,在开发业务中保持优势,在地产相关领域开辟新赛道,具备获取稳定收入持续发展的能力。产品具备品牌影响力,打造面向未来,自我“造血”,不断迭代的可持续发展组织。

物业上市进行时

与业绩报告于同日发布的,是阳光城分拆物业上市的计划。4月15日,阳光城宣布,计划分拆上海阳光智博生活服务集团股份有限公司(以下简称“阳光智博”)到境外上市。

对于分拆物业上市这一事项,阳光城早已着手准备。根据企查查显示,阳光智博原名慧智优佳服务,于2020 年7月29日成立。彼时公司的注册资金为1.5亿元,由阳光城和福建阳光房地产分别持有99%、1%股权,经营范围包括物业管理、停车场库经营等。公司法定代表人和董事长均为阳光城董事局主席林腾蛟,而朱荣斌、吴建斌等人担任该公司董事。

2020年9月25日,阳光城宣布为慧智优佳增资,慧智优佳注册资本由1.5亿元增加至2.125亿元,股权结构也随之发生变化。

截止公告日,阳光智博由阳光城及其全资子公司福建阳光房地产合计持有72.39%的股份,龙净实业、阳光健康、阳光智博、阳光慧优、阳光慧佳分别持有其2.47%、0.55%、5.06%、10.18%、9.35%的股份,实际控制人为吴洁。

据了解,龙净实业、阳光健康的实控人为阳光城董事局主席林腾蛟,阳光智博、阳光慧优、阳光慧佳则是三个员工持股平台,其中潜伏着阳光城和阳光集团的多位高管。

阳光城公告显示,阳光智博、阳光慧优普通合伙人是王紫瑶,其为阳光城集团人力行政总监。其中,阳光智博有限合伙人24人,包括公司控股股东福建阳光集团有限公司的监事马永。阳光慧优有限合伙46人,包括阳光城董事林贻辉、廖剑锋,执行副总裁阚乃桂,财务总监陈霓,董事会秘书徐?婧等。

阳光慧佳则是慧智优佳核心员工股权激励平台,张萌为普通合伙人,有限合伙人17人,其中除了林腾蛟外,还有阳光城执行董事朱荣斌、执行副总裁吴建斌、董事何媚等高管。

阳光城还将资产注入了阳光智博。目前,阳光智博直接持有四家公司股权,是阳光城集团上海信息科技、慧智优家企管、阳光城商管以及云博信息科技,均为100%持股。其中,前三家公司之前均由阳光城100%持股,在去年的8月被挪移给了阳光智博。

截止 2020 年末,阳光智博合并口径资产总额为 14.37亿元,负债总额为8.14亿元,净资产为 6.24亿元。2020 年,阳光智博实现营业收入 13.72亿元,利润总额 2.26亿元,净利润1.73亿元。

公司管理层表示,上市工作已经在全面的安排和推进之中,如果顺利的话,上市会在本年度完成。